腾讯Q2营收利润均获两位数增长 游戏收入为最强支撑 AI持续投入并获益

TradingKey - 8月13日，腾讯控股公布第二季度财报。数据显示，Q2收入同比增长15%至1845亿元，净利润同比增长17%至556亿元，双双超预期。

其中，游戏业务贡献突出，依然是最大的收入来源。Q2增值服务收入914亿元，同比增长16%，因本土及国际市场的游戏收入都保持高增长。其中，本土游戏收入增长17%至404亿元，得益于近期发布的新爆款《三角洲行动》的收入贡献，以及长青游戏《王者荣耀》《和平精英》《无畏契约》的收入增长。国际市场部分则增长35%至188亿元。

另外，AI正在成为腾讯的新增长点。腾讯董事长马化腾表示，腾讯在AI领域持续投入并从中获益。从财报数据来看，AI在广告业务上的应用效果最明显，因广告基础模型的升级提高了广告点击率和转化率，从而推动营销服务收入同比增长20%，达358亿元，高于行业平均水平。

腾讯的AI投入也在增长。Q2研发投入同比增长17%，达到202.5亿元，显示其正在大力投资AI基础设施。由于投资了广告、游戏业务以及微信的AI升级，Q2资本开支同比增长119%至191亿元，远超去年同期的87亿元。

彭博社表示，自年初DeepSeek获得突破性成功以来，中国科技巨头都将注意力集中在如何将AI投资变现。腾讯显然不会错过AI大模型浪潮，但和其他公司不同，该公司更侧重于将技术融入其业务和内容中。腾讯在AI助手元宝中接入了第三方模型，DeepSeek的R1，其自研的浑元模型也应用于一系列产品和游戏中；腾讯云业务则向客户出租用于训练AI模型的计算资源。正是这些方面的融合给公司已有的业务带来AI增益。

彭博社预计腾讯今年的盈利增长将放缓至15%左右，因地缘政治问题和经济衰退在不断加剧，这可能会威胁该公司从支付到广告、云计算等业务。但彭博指出，相比同行，腾讯更具有应对这些风险的能力。

周三，腾讯港股（0700.HK）收涨4.74%至四年多以来的新高；截至发稿时，腾讯美股（TCEHY）盘前上涨4.75%。