AMD股价大涨，分析师看好其40%上涨空间

分析师周四上调了 美国超微公司 （AMD）的评级，他们看好该公司凭借其新一代人工智能加速器系列产品的竞争地位，以及这些芯片的定价能力。

AMD（股票代码：AMD）股价在周四交易中上涨超过4%，此前汇丰银行（HSBC）分析师团队将该股评级从“持有”上调至“买入”，同时将其目标价翻倍至200美元——比近期水平高出约40%。分析师们对AMD为其MI350图形处理器（GPU）定价高于华尔街预期的能力感到鼓舞。

6月，AMD在其年度“推进AI”（Advancing AI）活动上发布了Instinct MI350系列加速器，并分享了后续MI400和MI450系列的路线图。汇丰分析师表示，凭借其MI350芯片，AMD“迎头赶上”了竞争对手英伟达（Nvidia Corp., NVDA），并指出这些加速器与英伟达目前正交付给客户的Blackwell AI平台具有竞争力。分析师补充道，即将推出的MI400系列将“在2026年带来潜在的上行空间”。

汇丰团队曾在1月份下调AMD股票评级，理由是“鉴于其AI GPU路线图似乎竞争力较弱”，预计该公司2026财年的AI收入预期会走弱。分析师表示，他们低估了MI350系列的定价溢价，因为相较于前代MI325系列加速器，其规格升级有限。

分析师指出，AMD MI350系列中的MI355加速器，其性能可与英伟达的B200芯片相媲美，因此他们认为AMD芯片的平均售价可以达到25,000美元——比他们之前的预估高出10,000美元。尽管如此，他们计算出这仍比英伟达的芯片价格低30%——汇丰团队认为这是有助于AMD MI350系列取得成功的一个因素。

分析师现在看到了AMD预计2026财年AI收入存在“显著上行潜力”。他们对2026年AI GPU收入的新预测为151亿美元，比分析师引用的96亿美元市场普遍预期高出57%。汇丰受到当前MI350系列定价溢价的鼓舞，同时也看好AMD凭借其MI400机架级架构将获得的机遇。该架构将与英伟达的下一代Vera Rubin平台在明年一同发布时展开竞争。

分析师指出，鉴于明年预期的潜在上行空间，投资者可能会给予AMD股票更高的估值倍数。虽然计入周四的盘中涨幅后，该股今年迄今已上涨19%，但200美元的目标价意味着从当前水平还有近40%的上涨空间。