【券商聚焦】中信建投：特朗普新关税的影响

金吾财讯 | 中信建投发研报指，与4月2日关税对比，特朗普新关税有三点特征：

一是本轮新关税覆盖日韩及南非等14国，关税覆盖国别较少；

二是本轮新关税延长至8月1日，更像是一种施压手段；

三是从税率看，新关税的国别设定与4月差别并不大。

市场对新关税冲击并未解读为利空，股市高开高走。TACO交易或已深入人心，市场情绪未受明显冲击。

后续关税怎么看？关注三条线索。

第一，美越贸易协议的启示：20%或为美国与其他亚洲国家谈判的基准关税，40%的转运贸易关税或同时推行。

第二，未来将陆续看到美国与各国达成谈判协议，关注美国差异化关税对全球制造业格局的影响。

第三，新关税重点关注日韩和东盟国家。随着美国与中国邻国贸易谈判逐一落定，不排除后续中美谈判或有波折的可能。