2025下半年美国银行股反弹主线：鲍曼与监管、交易与降息

TradingKey - 在美国科技股创新高后，华尔街分析师预计，下一个创新高的板块很有可能轮到美国银行股，这主要受到美联储放松资本金和并购规则监管、美股交易热情高涨等因素的推动。

截至6月25日，KBW银行指数报136.29，2025年迄今已上涨6.92%，胜过标普500指数的3.58%。在近日纳斯达克100指数创新高之际，银行板块指数仍较2022年的历史最高点低7%左右。

【KBW银行指数，来源：MarketWatch】

在去年上涨33%前，KBW指数已经连续两年下跌。在川普2.0政府承诺放松监管以及鲍曼上任美联储监管副主席的背景下，分析师看好今年银行股将继续走高。

富国银行分析师Mike Mayo指出，银行股将迎来三重机遇：三十年来最大的监管转折点、运营杠杆正在改善、银行营收也增加。 Mayo称，只要没有经济衰退，银行股就会一路飙升。

6月25日周三，美联储发布有关放宽针对大型银行的强化补充杠杆率要求的计划，这一补充杠杆率将从目前的5%下降至3.5%至4.5%，预计向市场释放更多流动性。

这一计划得到鲍曼的有力支持。有观点称，在鲍曼的领导下，银行合并活动也将活跃，比如纽约梅隆银行对Northern Trust Corp的潜在收购。此前拜登政府对这类交易进行严格审查，使得许多公司并购交易被搁置。

摩根士丹利预计，并购审批将「更快、更透明」，监管透明度是并购的关键。

接下来，投资人等待周五下午美联储公布的年度压力测试结果，以寻找放松资本限制的更多迹象。

有观点认为，预计所有银行都能通过这一测试，这将为银行增加股票回购和股息派发提供空间。

不过，银行股要实现反弹还需要攻克美联储会否提前降息这一关。高利率对银行而言是一把双刃剑，一方面，名义长期利率高企会损害交易业务和财富管理业务；另一方面，区域性银行可能依赖较高的净息差模式。

汇丰银行称，只要不引发经济衰退或信贷问题，长期保持高利率对银行盈利是有利的。