OUTFRONT第三季度营收增长9% 交通业务利润激增

OUTFRONT Media Inc.公布强劲的2026年第三季度营收和利润，交通广告业务的增长抵消了广告牌业务调整后营业利润基本持平的影响。其中，交通业务营收增长20%，交通业务调整后OIBDA大增84%，成为这家户外广告公司当季业绩增长的主要驱动力。

公司合并营收同比增长9.3%，由4.675亿美元增至5.111亿美元。GAAP营业利润增长14%至1.03亿美元，归属于OUTFRONT的净利润增长26%至6480万美元。

非GAAP指标调整后OIBDA增长6%，由1.372亿美元增至1.453亿美元。归属于OUTFRONT的AFFO增长5%，由9800万美元增至1.029亿美元。公司在2025年底修改了AFFO计算方式，改为计入直接租赁获取成本的摊销而非为此支付的现金，并据此对历史同期数据进行了重述。

交通业务驱动运营增长

交通业务营收攀升20.4%至1.353亿美元。其中，静态及其他交通广告营收增长24.1%至7000万美元，数字化交通广告营收增长16.6%至6530万美元。数字化业务占交通业务营收的48.3%，上年同期为49.8%。

交通业务调整后OIBDA由1570万美元增至2890万美元，带动该板块利润率从14.0%提升至21.4%。交通业务总开支增长10.0%至1.064亿美元，远低于营收增幅。其中，特许权费用增长7.8%至6480万美元；广告张贴、维护及其他成本增长2.1%至1930万美元；该板块销售、一般及行政开支（SG&A）增长26.0%至2230万美元。

广告牌业务营收增长，但利润基本持平

广告牌业务营收增长5.9%至3.737亿美元。其中，数字广告牌营收增长12.8%至1.235亿美元，静态及其他广告牌营收增长2.8%至2.502亿美元。数字广告牌占广告牌业务营收的33.0%，高于上年同期的31.0%。

广告牌业务调整后OIBDA基本持平于1.395亿美元，上年同期为1.393亿美元。由于广告牌总开支增长9.7%至2.342亿美元，该板块利润率从39.5%收窄至37.3%。物业租赁开支增长6.7%至1.179亿美元，SG&A增长21.0%至7710万美元。广告张贴、维护及其他开支基本保持平稳，为3920万美元。

尽管平均广告牌数量从38,732块降至37,546块，但广告牌月均收益仍从3,036美元升至3,318美元。截至季度末，OUTFRONT拥有37,450块广告牌显示屏，其中包括2,014块数字显示屏；而上年同期显示屏总数为38,546块，其中数字显示屏为1,906块。

各广告形式数字化营收全面扩张

数字化总营收增长14.1%至1.888亿美元。其中直接数字化营收增长13.7%至1.517亿美元，自动化数字化营收增长15.6%至3710万美元。自动化销售额占数字化营收的19.7%，2025年第三季度该比例为19.4%。

涵盖广告牌和交通业务在内，商业营收从2.591亿美元增至2.900亿美元，企业营收从2.061亿美元增至2.190亿美元。公司总部开支从1820万美元增加至2350万美元，部分抵消了板块层面调整后OIBDA的增长。

截至9月底，OUTFRONT的总净杠杆率为3.9倍，加权平均债务成本为5.5%。公司在业绩演示中未提供正式的营收或盈利指引。

公司指出，广告需求疲软和整体宏观经济环境是其面临的主要不确定性。其他风险还包括市场竞争、数字显示平台运营、市政合同续约、户外广告监管政策、网络安全与隐私合规要求、巨额债务以及浮动利率风险敞口。此外，OUTFRONT还提及了维持房地产投资信托基金（REIT）资质以及满足相关分红和股权结构要求所带来的潜在风险。