Cloudflare 2026年第三季度营收大增39%，大型客户数量突破5000家

Cloudflare Inc.公布2026年第三季度营收同比增长39%至7.825亿美元，主要得益于这家互联网基础设施和安全服务提供商新增了更多大客户，且来自这些客户的销售额占比进一步提高。该公司还预计全年营收将增长37%，并概述了一项长期经营模型，设定的利润率目标高于此前的框架水平。

在截至9月30日的季度中，营收较上年同期的5.620亿美元有所增长。Non-GAAP毛利率为72%，而基于美元的净留存率达到122%，高于2025年第三季度的119%及上一季度的120%。该留存率指标用于衡量现有付费客户带来的经常性营收增长，包括业务扩张并扣除收缩与流失。

大客户营收占比持续扩大

截至该季度末，Cloudflare拥有5,006家大客户（定义为年化营收超过10万美元的付费客户），较上年同期的4,009家同比增长25%。大客户贡献了当季营收的75%，高于上年同期的73%。

该公司将更广泛的增长业绩归因于对企业级销售的投入、大客户群体的强劲势头、现有客户的业务拓展以及产品组合的广泛采用。来自美国以外地区的营收占第三季度总营收的48%。

截至9月30日，Cloudflare在130多个国家的340多座城市开展业务，网络容量达590 Tbps。该公司表示，全球超过95%的互联网连接人口距离Cloudflare数据中心仅约50毫秒延迟以内。

AI与开发者服务仍是战略重心

Cloudflare将人工智能基础设施与安全定为核心增长领域。根据演示资料，目前其网络中超过一半的流量来自非人类，且每日AI智能体请求量在一年内增长了1,700%以上。

其AI相关产品涵盖应用安全、员工控制和开发者基础设施，包括Workers AI、AI Gateway、Agents SDK和AI Search。Cloudflare表示，截至2026年10月，其平台拥有超过1,000万名活跃开发者，高于2025年12月的逾450万名。该公司将活跃开发者定义为在过去一年中在其开发者平台产品上有活跃记录的独立用户。

管理层的战略是将Cloudflare的应用、网络、零信任及开发者服务整合在单一的全球网络上。该公司还指出，随着AI智能体在网络活动中发挥更大作用，为自动化流量提供验证、控制和计量的基础设施将成为一项重大机遇。

全年营收指引逼近30亿美元

截至11月5日，Cloudflare预计第四季度营收在8.45亿美元至8.46亿美元之间，同比增长38%。演示资料预计该季度营业利润为1.56亿美元至1.57亿美元，营业利润率为18%至19%，每股收益为0.43美元。

对于2026年全年，该公司预计营收在29.63亿美元至29.64亿美元之间，增长37%。营业利润预计为4.62亿美元至4.63亿美元，营业利润率为16%，每股收益为1.35美元。网络资本支出预计相当于年度营收的14%至15%。

Cloudflare更新后的长期经营模型要求毛利率达到70%至77%，Non-GAAP营业利润率在30%以上，自由现金流利润率达到30%至35%或更高。该模型还将销售与营销费用目标设定为营收的23%至25%，研发费用占15%至17%，一般及行政费用占3%至5%。

截至该季度末，该公司通过发行2031年到期的可转换票据筹集了24.6亿美元（扣除发行费用），并偿还了2026年8月到期的12.9亿美元可转换票据。此外，公司还拥有一笔4亿美元的高级担保循环信贷额度，可用于营运资金和一般公司用途。

Cloudflare提醒称，其各项指引依赖于多项假设，涉及产品需求、客户获取与留存、销售执行、市场竞争、资本支出以及包括AI在内的快速演进技术。该公司还指出，不利的宏观经济状况、地缘政治冲突、关税以及其他跨境贸易壁垒均属于不确定因素，可能导致实际业绩与预期产生重大差异。