Clarus上调2026年业绩指引 第三季度户外业务增长提振利润率

Clarus Corporation（NASDAQ: CLAR）上调了2026财年业绩指引，此前第三季度盈利能力大幅改善，其户外（Outdoor）业务部门的增长与利润率提升，足以弥补探险（Adventure）业务部门20.2%的营收下滑。此外，公司业绩还受益于追回的关税，该项为季度调整后EBITDA贡献了60万美元。

截至9月30日的季度营收同比增长2.7%，由6930万美元增至7120万美元。报告毛利率从35.1%扩大至41.0%，其中包括追回《国际紧急经济权力法案》（IEEPA）关税带来的约80个基点收益。调整后毛利率为41.1%，而上年同期为35.1%。

调整后EBITDA从180万美元增至680万美元，调整后EBITDA利润率从2.6%提升至9.6%。Clarus表示，公司战略重点仍是精简户外业务、强化探险业务的定价与客户结构，并保持严格的资本配置纪律。

户外业务增长拉动季度业绩

户外业务营收增长12.4%至5470万美元，该部门贡献了800万美元的调整后EBITDA。其三大核心业务板块——高山（Mountain）、攀登（Climb）和服装（Apparel）的销售额增长约13%，并继续占该部门销售额的90%以上。

在高山鞋类品牌Norda合作项目的推动下，高山板块销售额增长约15%。北美数字化DTC（直接面向消费者）销售额增长约16%，公司同时报告利润率更为健康。欧洲批发业务连续第二个季度实现双位数增长，按美元计算增长约13%，按固定汇率计算增长约10%。

若剔除关税退税，户外业务毛利率提升440个基点至40.4%。Clarus将此归功于库存质量改善、更加聚焦高利润品类以及折扣力度的减少。管理层表示，该部门的精简战略重点是将资源集中在更少、更大的产品机会上。

尽管销售额下滑，探险业务仍保持盈利能力

探险业务营收下降20.2%至1650万美元，但该部门仍创造了80万美元的调整后EBITDA。若剔除50万美元的关税退税，尽管销量下滑，调整后EBITDA仍与上年同期基本持平。

剔除退税后，毛利率同比扩大640个基点。Clarus表示，提价举措、客户及产品结构的优化以及促销力度的减少支撑了这一增长。

该公司还公布了与包括Supercheap Auto在内的主要零售伙伴的合作进展。在美洲地区，Rhino-Rack的美国销售表现强劲，利润率较上年同期增长一倍以上。探险业务还在欧洲新增了与宾利、保时捷、捷豹路虎卫士及梅赛德斯的原厂设备（OE）配套合作。Clarus表示，该部门在2027年为其旗下各品牌规划了一系列储备新品。

2026财年业绩展望

Clarus目前预计2026财年净销售额为2.51亿至2.55亿美元，调整后EBITDA为1500万至1700万美元，取中值计算意味着调整后EBITDA利润率为6.3%。该调整后EBITDA预期中包含了670万美元的关税追回收益，其中户外业务占620万美元，探险业务占50万美元。

公司预计全年调整后总部费用为600万至700万美元，资本支出约为900万美元，全年自由现金流接近盈亏平衡。第四季度方面，管理层预计营收为6200万至6600万美元，调整后EBITDA约为300万美元。

截至第三季度末，Clarus处于无负债状态，持有2080万美元现金。公司表示，尽管宏观经济环境充满挑战，但仍将继续致力于推动运营和组织层面的进步。

该展望仍面临与公司评估战略替代方案相关的风险，包括评估的时间表、结果及其对运营的潜在影响。Clarus同时提醒，无法保证该项评估会促成任何交易或达成其他战略成果。此外，由于在不付出不合理努力的情况下难以预测特定费用和收益，公司未提供全年调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率或自由现金流指引与GAAP（公认会计准则）的调节表。