MP Materials第三季度营收增长 因镨钕销量近乎翻倍

MP Materials（NYSE: MP）公布2026年第三季度营收大幅增长，并实现调整后利润转正，主要得益于镨钕产量的增加带动销量大幅攀升。该稀土生产商还表示，镝和铽的商业化生产以及向通用汽车交付可销售磁体所产生的营收将于第四季度开始启动。

在截至9月30日的三个月内，公司综合营收从上年同期的5360万美元增至1.477亿美元。若计入810万美元的价格保护协议（PPA）收入，营收与PPA收入总计达1.558亿美元，而上年同期为5360万美元。

调整后EBITDA为4110万美元，较第二季度的2850万美元进一步增长，并较上年同期的1260万美元调整后EBITDA亏损实现扭亏为盈。调整后净利润为880万美元，即稀释每股收益0.04美元；相比之下，2025年第三季度调整后净亏损为1780万美元，即每股亏损0.10美元。

在通用会计准则（GAAP）口径下，MP Materials仍处于亏损状态，不过净亏损从上年同期的4180万美元（每股亏损0.24美元）收窄至2070万美元（每股亏损0.12美元）。营业亏损从6700万美元收窄至2210万美元。第三季度支出包括3610万美元的折旧、折耗及摊销费用，以及1420万美元的启动成本，后者主要与商业化生产前初步磁体制造能力的调试与启动有关。

镨钕销量提振材料业务业绩

该季度，材料业务板块生产镨钕1018公吨，较上年同期的721公吨同比增长41%。包括对磁体业务板块的公司间销售在内，镨钕销量从525公吨增长94%至1020公吨。

稀土氧化物总产量为12887公吨，相比之下，上年同期为13254公吨，第二季度为11072公吨。

材料业务板块营收及PPA收入达到1.416亿美元，远高于上年同期的3160万美元。该总额包括1.335亿美元的板块营收和810万美元的PPA收入。板块调整后EBITDA为4780万美元，而2025年第三季度为亏损1450万美元。该板块数据包含与磁体业务内部交易所产生的营收和利润。

MP Materials还以公司所称的有利价格向某战略客户出售了SEG+材料。公司预计，镝和铽这两种重稀土元素的分离商业化生产将于第四季度启动。

磁体业务筹备商业化交付

磁体业务板块实现营收1860万美元，调整后EBITDA为530万美元。相比之下，上年同期营收为2190万美元，调整后EBITDA为950万美元。

该公司在该季度完成了通用汽车的磁体认证，并表示可销售交付及相关收入将于第四季度启动。演示资料显示，其规划中的10X磁体工厂建设正按计划推进。

MP Materials在演示材料中未提供更广泛的财务指引。其公布的近期运营里程碑主要聚焦于启动镝/铽生产、开启认证磁体交付以及继续推进10X工厂的建设。

上述计划仍面临执行与资金风险。MP Materials强调了成功提高分离与磁体业务产能、建成10X工厂以及履行与苹果公司（Apple）长期协议项下义务的重要性。该公司还提到了与美国战争部交易相关的政府拨款与支持存在不确定性，以及若该合作发生变动或终止，为专用产品寻找替代客户所面临的挑战。

其他已指出的风险包括与非美国客户交易的限制、关税及政府贸易政策变动，以及稀土和磁体需求、定价与销量的波动。