达尔科技2026年第三季度营收创历史新高，预计第四季度实现增长

达尔科技（Diodes Incorporated）公布创纪录的第三季度营收，汽车、工业及人工智能数据中心需求支撑了全面增长，同时Non-GAAP毛利率大幅扩张。尽管受到其所称的典型季节性因素影响，这家半导体公司仍预计第四季度营收将实现进一步环比增长。

在截至9月30日的季度内，公司营收同比增长35.8%，环比增长19.5%至5.326亿美元，这也是达尔科技连续第七个季度实现两位数的年度同比增长。Non-GAAP毛利润达到1.929亿美元，创2023年以来的最高季度水平，相比之下，去年同期为1.205亿美元，第二季度为1.476亿美元。

Non-GAAP毛利率从去年同期的30.7%以及上一季度的33.1%上升至36.2%。达尔科技表示，利润率的未来扩张将得益于高利润率的汽车、工业和数据中心市场带来更大贡献、新产品推出以及制造工厂产能利用率的提升。

GAAP净利润为4370万美元，即稀释后每股收益0.95美元，高于去年同期的1430万美元即稀释后每股收益0.31美元。Non-GAAP调整后净利润从1720万美元增至5450万美元，同时Non-GAAP稀释后每股收益同比激增219%，从0.37美元升至1.18美元。

Non-GAAP指标的计算剔除了与收购相关的无形资产及存货摊销、未实现投资亏损、收购成本以及处置子公司的收益。GAAP和Non-GAAP业绩中均包含约740万美元的税后非现金股权激励费用。

汽车、工业与计算业务销售拉动增长

汽车业务营收创下季度历史新高，占总营收的22%，较上年同期增长60%。工业业务营收占总销售额的24%，同比增长50%，环比增长26%。

在人工智能数据中心需求的推动下，计算业务贡献了季度营收的27%，同比增长33%。达尔科技同时公布了创纪录的计算业务营收，以及旗下Pericom连接与时钟产品线创纪录的销售额。消费类产品占营收的17%，通信业务占10%。

按销售渠道划分，分销商占营收的67%，直接客户占33%。亚太地区贡献了79%的营收，其次是欧洲占11%，美洲占10%。

达尔科技在此期间完成了对ElevATE Semiconductor的收购。公司预计被收购的业务在其前12个月内将贡献约5000万美元的营收。

现金生成与资产负债表

经营性现金流从去年同期的7910万美元以及第二季度的6850万美元增至9720万美元，相当于营收的18.2%。Non-GAAP EBITDA为8970万美元，占营收的16.8%，相比之下去年同期为4660万美元。

截至9月30日，达尔科技持有5.78亿美元的现金、受限资金和短期投资，高于2025年底的3.82亿美元。总债务为4.05亿美元，其中包括一笔金额为3.65亿美元的零息可转换债券。存货为5.35亿美元，股东权益总额为20.2亿美元。

第四季度业绩展望

对于2026年第四季度，达尔科技预计营收约为5.50亿美元，上下浮动3%。以中值计算，这将意味着同比增长40.4%，环比增长3.2%，公司称这一表现将显著好于典型的季节性表现。

管理层预计Non-GAAP毛利率为37%，上下浮动1个百分点，较2025年第四季度提高590个基点。Non-GAAP调整后每股收益预计为1.35美元，上下浮动0.10美元，较上年同期增长约300%。

达尔科技继续以到2028年实现20亿美元营收、至少7亿美元毛利润、35%以上毛利率以及超过4美元的Non-GAAP每股收益为目标。其战略重点包括拓展系统级解决方案、深化与核心客户的合作、聚焦利润率更高的汽车、工业及数据中心应用，并投资于半导体工艺、产品和先进封装。

该展望仍受以下因素影响：半导体需求及产品组合变化、制造成本与产能利用率、收购整合进展、汇率波动、全球经济状况、贸易限制与关税，以及网络安全风险。达尔科技还提醒称，公司可能无法在汽车、工业和其他市场实现预期增长，或无法实现收购带来的预期效益。