Honest上调2026年业绩展望，第三季度内生性营收增长9.2%

在湿巾和个人护理业务增长的推动下，The Honest Company (HNST) 第三季度有机营收增长9.2%，基础盈利能力大幅提升，公司随之上调了2026年全年业绩展望。此外，更强劲的现金生成能力以及无负债的资产负债表为持续投资和资本回报提供了有力支持，该公司还宣布了一项新的3000万美元股票回购授权。

在截至9月30日的三个月内，公司列报营收从上年同期的9260万美元同比下降8.6%至8460万美元。剔除服装业务以及上年同期来自Honest.com和加拿大的特定收入后，有机营收从7260万美元增至7930万美元。

毛利率提高770个基点至45.0%。调整后毛利率增长850个基点至45.8%，而基础调整后毛利率达到48.9%，提升1,160个基点。调整后毛利率与基础调整后毛利率之间的差异，反映了一笔单独的服装清仓项目影响。

调整后EBITDA从350万美元增至630万美元。按有机营收计算的基础调整后EBITDA利润率提升300个基点至7.9%。调整后净利润从80万美元增至310万美元，调整后净利润率达到3.8%。

GAAP净利润为9130万美元，上年同期为80万美元，但最新业绩中计入了一笔8940万美元的递延所得税收益。调整后业绩剔除了该收益以及重组相关成本和其他特定项目。

湿巾与个人护理业务增速跑赢所属品类

根据演示材料中的MULO+数据，在截至9月27日的13周内，Honest湿巾业务平台的零售消费额增长15%，而其参与竞争的加权品类增速为3%。其中，多功能湿巾增长4%，所属品类增长1%；可冲散湿巾增长169%，相比之下品类增幅为12%；消毒产品增长41%，而所属品类增幅为19%。

个人护理业务平台实现11%的零售消费增长，几乎是加权品类4%增幅的三倍。Honest在整体婴儿个人护理领域位居第二，拥有超过10%的品类份额。其推出不久的儿童个人护理系列在不到一年的时间内即占据了该品类超过2%的份额。

管理层还强调，多功能湿巾、婴儿个人护理、消毒产品和可冲散湿巾在家庭渗透率方面仍有提升空间。该公司估计，家庭渗透率每提高一个百分点，就可能带来2500万至3000万美元的年度零售销售额，不过演示材料并未提供实现这些增长的时间表。

现金生成能力支撑股票回购授权

2026年前九个月自由现金流总计3050万美元，而去年同期为负450万美元。经营活动产生现金3330万美元，资本支出为280万美元。

截至第三季度末，现金及现金等价物从2025年底的8960万美元增至1.030亿美元，且公司报告无任何负债。Honest新推出的3000万美元股票回购授权，使其在品牌投资和扩大家庭渗透率等既定优先事项之外，进一步增加了资本回报。

上调全年业绩展望

Honest目前预计2026年全年营收为3.22亿美元至3.25亿美元，而此前的预期区间为3.19亿美元至3.25亿美元。有机营收增长预期从之前的5%至7%上调至6%至7%。

该公司预计调整后毛利率为45.5%至46.5%，取代此前对该指标处于40%中段区间的预期。调整后EBITDA目前预计为2500万美元至2600万美元，高于此前2300万美元至2500万美元的预期区间。

该业绩展望纳入了关于当前关税水平及公司关税缓解措施的假设。Honest提醒称，这些假设可能会随宏观经济环境的变化而改变。此外，由于重组相关成本以及利息和其他收支等特定项目无法可靠预估且在各期之间可能存在较大差异，公司未提供调整后毛利率和调整后EBITDA预测值与最可比GAAP指标之间的对账表。