Perimeter Group Q3营收增长24%，调整后EBITDA增长20%

Perimeter Group Inc.公布2026年第三季度营收和调整后EBITDA均实现两位数增长，主要得益于两大业务部门的业绩提升，不过其综合调整后EBITDA利润率较上年同期有所收窄。此外，随着7月完成对Monaco Enterprises的收购，该季度的业绩中也计入了该公司的表现。

截至9月30日的第三季度，公司营收同比增长24%至3.899亿美元。调整后EBITDA增长20%至2.235亿美元，调整后EBITDA利润率则从上年同期的59%降至57%。

GAAP净利润为3.045亿美元，上年同期为亏损9070万美元。GAAP稀释每股收益为1.74美元，上年同期为每股亏损0.62美元。调整后净利润从1.255亿美元增至1.443亿美元，调整后稀释每股收益从0.82美元微升至0.85美元。

2026年前九个月，公司营收增长32%至7.287亿美元，调整后EBITDA增长25%至3.703亿美元。年初至今的调整后EBITDA利润率为51%，低于上年同期的54%。调整后稀释每股收益为1.27美元，而2025年同期为1.24美元。

两大部门均实现增长

消防安全部门（Fire Safety）作为Perimeter旗下规模较大的业务板块，第三季度实现营收3.125亿美元，同比增长14%。调整后EBITDA亦增长14%至2.016亿美元，该部门的调整后EBITDA利润率维持在65%不变。

Monaco Enterprises于7月30日并入Perimeter，其业绩自该日起计入消防安全部门。Monaco主要提供服务于200多个美国军事设施的关键任务系统，其几乎全部销售额均来自通过备件、维修、扩容、升级和服务对既有安装基数的支持。

特种产品部门（Specialty Products）录得营收7730万美元，较上年同期增长84%。调整后EBITDA大幅增长140%至2190万美元，调整后EBITDA利润率从22%扩大至28%。

现金流与资本配置

Perimeter在本季度创造了1.631亿美元的经营性现金流。在扣除1270万美元的物业及设备购置支出后，自由现金流为1.504亿美元。

公司报告本季度并购支出为1.171亿美元，未进行股票回购。其明确的资本配置优先顺序为：资本支出、收购、适时回购以及旨在维持必要杠杆水平的特别股息。

截至9月30日，Perimeter拥有1.159亿美元的现金及现金等价物，净债务为11.1亿美元。净债务为过去12个月调整后EBITDA（4.062亿美元）的2.7倍。公司还拥有一笔未提取的2亿美元循环信贷额度，且在2029年之前没有到期债务。

管理层的长期假设包括：年利息支出约为7500万美元；可税前抵扣的折旧与摊销及其他项目约为6000万至6500万美元；年资本支出约为3000万至4000万美元。该财务框架还假设年营运资金投资额相当于营收增量的10%至15%，现金税率在20%或以下。

Perimeter Solutions于11月4日更名为Perimeter Group Inc.，并将总部迁至北卡罗来纳州夏洛特市。其股票继续在纽约证券交易所上市交易，股票代码为PRM。

公司警示称，其未来预期仍面临诸多风险，包括收购整合、供应链状况、政府合同、火灾季活跃度、资本配置及运营事项。公司还指出，调整后EBITDA、调整后每股收益和自由现金流均为非GAAP指标，应与GAAP业绩结合考量，而不应将其作为替代指标。