辉宝第一季度销售额增长6%，维持2027财年业绩指引

尽管核心动物保健业务盈利能力有所下滑，但辉宝动物保健公司（Nasdaq: PAHC）第一财季销售额与利润仍实现增长，并维持了2027财年全年业绩指引。在截至2026年9月30日的季度内，公司合并净销售额同比增长6%至3.868亿美元，调整后EBITDA增长4%至6430万美元。

GAAP净利润增长11%至2950万美元，稀释每股收益增长11%至0.72美元。调整后净利润增长9%至3240万美元，调整后稀释每股收益增长8%至0.79美元。公司的调整后指标剔除了部分与收购相关的项目、非经常性项目以及包括汇兑损益在内的其他项目。

动物保健业务销售额增长，利润率收窄

动物保健业务营收增长3%至2.930亿美元。其中，药物饲料添加剂（MFA）及其他产品销售额增长6%至2.065亿美元，抵消了特种营养品和疫苗业务各下滑2%的负面影响，后两项业务的收入分别为4710万美元和3950万美元。

尽管该板块营收实现增长，但动物保健业务调整后EBITDA仍下降1%至7390万美元。该板块调整后EBITDA利润率从上年同期的26.4%收窄120个基点至25.2%。

辉宝旗下规模较小的业务板块实现了更快增长。矿物营养业务销售额增长17%至7360万美元，调整后EBITDA增长36%至620万美元；其调整后EBITDA利润率提升120个基点至8.4%。

功能产品业务营收增长16%至2020万美元，调整后EBITDA攀升75%至280万美元，该板块调整后EBITDA利润率达13.9%，提升470个基点。公司总部调整后EBITDA为负1860万美元，而上年同期为负1910万美元。

维持2027财年业绩指引

辉宝维持了2027财年业绩展望，预计净销售额在15.5亿美元至16.0亿美元之间，调整后EBITDA在2.58亿美元至2.68亿美元之间。公司继续预计GAAP净利润为1.22亿美元至1.32亿美元，稀释每股收益为2.98美元至3.22美元。

调整后净利润预计为1.40亿美元至1.47亿美元，调整后稀释每股收益预计为3.41美元至3.59美元。辉宝预计调整后有效税率约为20%。由于某些必要项目存在不确定性且可能出现变动，公司未提供前瞻性非GAAP指标与可比GAAP指标的对账表。

管理层表示，按计划将于2027年夏季或初秋关闭作为收购硕腾（Zoetis）MFA业务交易一部分所获得的一处生产基地。另外，维吉尼亚霉素在巴西的过渡期已于10月底结束。虽然与巴西监管机构就治疗性功效声明的沟通仍在进行，但全年业绩指引假设2027财年期间该产品在巴西不会产生额外销售额。

现金流与杠杆水平

过去12个月内，自由现金流总计2200万美元，其中包括8600万美元的经营现金流减去6400万美元的资本支出。截至9月30日，辉宝拥有8300万美元的现金及现金等价物。

公司总债务为7.40亿美元，按过去12个月调整后EBITDA（2.57亿美元）计算，相当于2.9倍的总杠杆率。净债务为6.56亿美元，相当于2.6倍的净杠杆率。公司派发了每股0.12美元的季度股息，总额为490万美元。

辉宝持有利率掉期协议，分别为截至2029年9月到期的1.50亿美元债务锁定了3.18%的固定利率加利差，以及截至2030年2月到期的2.75亿美元债务锁定了3.64%的固定利率加利差。

公司提醒称，其业绩前景仍受多种风险和不确定性影响，包括未来的债务和杠杆水平、监管动态以及财务预测所依据的假设。若相关假设被证明不正确或相关风险成为现实，实际业绩可能与预期存在重大差异。