NETSCOUT第二季度收益增长 服务收入抵消产品业务下滑

NETSCOUT Systems Inc.（NASDAQ: NTCT）公布其第二财季营收实现温和增长；随着服务业务营收增长超额抵消了产品销售下滑，加之营业利润率提升，推动公司净利润实现两位数增长。在管理层称之为稳健的上半财年表现之后，这家网络性能与网络安全公司同时重申了其2027财年业绩指引。

在截至2026年9月30日的季度中，公司营收同比增长1.4%至2.222亿美元。其中，服务业务营收增长6.4%至1.323亿美元，而产品业务营收下降5.1%至8990万美元。

GAAP净利润从上年同期的2580万美元（合每股摊薄收益0.35美元）攀升33.1%至3440万美元（合每股摊薄收益0.47美元）。GAAP营业利润增长15.7%至3760万美元；得益于运营费用下降2.7%，营业利润率提升2.1个百分点至16.9%。

在非GAAP会计准则下，公司净利润增长17%至5280万美元，摊薄每股收益增长14.5%至0.71美元。非GAAP营业利润率提升1.8个百分点至28.3%，不过非GAAP毛利率下降0.5个百分点至80.9%。

服务保障与企业客户推动上半财年增长

2027财年上半年，公司营收增长6.6%至4.326亿美元。其中产品业务营收增长4.9%至1.759亿美元，服务业务营收增长7.8%至2.567亿美元。

服务保障（Service Assurance）业务营收增长8.2%至2.838亿美元，占上半财年总营收的66%。网络安全业务营收增长3.8%至1.488亿美元，占剩余的34%。NETSCOUT表示，计划在2028财年将服务保障业务更名为网络可观测性（Network Observability）业务。

来自企业客户的营收增长9.1%至2.677亿美元，占上半财年总额的62%；来自服务提供商客户的营收增长2.8%至1.649亿美元。

公司在多个地区均实现了广泛增长。其中，美国市场营收增长7.2%至2.484亿美元，国际市场营收增长5.8%至1.842亿美元。欧洲和亚洲市场分别录得16%和13.7%的增长，但被世界其他地区5.4%的降幅部分抵消。

上半财年GAAP营业利润实现翻倍以上增长，达到5210万美元，GAAP净利润从2210万美元增至5620万美元。非GAAP净利润增长30.8%至9130万美元，非GAAP摊薄每股收益增长29.5%至1.23美元。上半财年非GAAP营业利润率提升3.7个百分点至24.6%。

维持2027财年业绩指引

NETSCOUT重申了其2027财年业绩指引，预计GAAP营收在8.85亿美元至9.15亿美元之间。公司预计GAAP净利润约为1.15亿美元至1.26亿美元，GAAP摊薄每股收益在1.55美元至1.70美元之间。

非GAAP净利润预计约为1.97亿美元至2.08亿美元，非GAAP摊薄每股收益预计为2.65美元至2.80美元。该业绩指引基于约20%的年度有效税率以及7400万股至7500万股的加权平均摊薄流通股数。

管理层表示，公司仍将专注于盈利性增长、自由现金流和股东价值。公司指出，在网络可观测性、IT运维人工智能（AIOps）、网络安全以及分布式拒绝服务（DDoS）攻击防护等领域存在长期机遇，其中包括在现有客户群体中拓展业务和获取新业务的契机。

现金流与风险

NETSCOUT公布第二季度经营现金流为负1510万美元，自由现金流为负1780万美元，而第一季度自由现金流为正4430万美元。截至9月30日，公司持有5.713亿美元的现金和有价证券，总流动资金为11.7亿美元，且无长期债务。递延营收为4.607亿美元。

公司提示称，其业绩前景受制于经济疲软、需求不及预期、外汇波动、竞争压力以及与战略合作伙伴和转售商的关系。其他不确定性还包括客户对其网络性能管理产品的接受程度、核心人才留存，以及能否从收购DigiCert旗下的DDoS防护业务资产中实现预期效益。