Holley因第三季度核心销售额增长收窄2026年业绩展望

尽管第三季度核心销售额、盈利能力和自由现金流均实现增长，但鉴于当前的消费环境，Holley Inc. (HLLY) 仍收窄了2026财年全年销售额及调整后EBITDA指引的上限。这家汽车后市场公司表示，关税、运费成本、新产品推出的轻微延期以及不断变化的宏观经济形势，使其维持审慎的前景预期。

对于2026财年，Holley目前预计净销售额为6.10亿美元至6.25亿美元，此前预期区间为6.10亿美元至6.40亿美元。剔除投资组合再平衡的影响后，其预计的核心业务增速目前约为2%至5%，此前预期为2%至7%。

该公司还将调整后EBITDA指引设定在1.27亿美元至1.32亿美元，收窄了此前1.27亿美元至1.37亿美元的区间。Holley维持了资本支出为1500万美元至2000万美元的预测，以及折旧与摊销为2400万美元至2600万美元的指引。在剔除利率上下限期权按市值计价的影响后，预期利息支出由4200万美元至4700万美元修正为4000万美元至4400万美元。

核心销售额与利润率实现增长

第三季度净销售额同比增长2.3%，由1.384亿美元增至1.416亿美元。若剔除已剥离业务以及公司战略性投资组合再平衡的影响，核心净销售额增长约6.7%。Holley表示，旗下有27个品牌在其直接面向消费者（DTC）和企业对企业（B2B）渠道中实现增长，四大业务部门中有三个部门录得核心业务增长。

产品创新为当季贡献了约640万美元的收入，在安全与赛车（Safety & Racing）以及现代卡车与越野（Modern Truck & Off-Road）业务的带动下，该举措已连续第三个季度实现增长。得益于现代卡车与越野业务同比高达65%的增长，DTC电商销售表现亮眼，同时第三方线上交易平台的销售额增长了约8%。

国际业务方面，加拿大和澳大利亚表现良好，但被其他地区的局势不稳定部分抵消。动力运动（Powersports）业务因发货时间节点原因略有下滑。Holley还表示，营销日程调整和现货率偏低拖累了欧洲市场的销售。

毛利率上升73个基点至44.0%。包含研发费用在内的销售、一般及行政开支由3820万美元降至3640万美元。

GAAP净利润为780万美元，上年同期为亏损80万美元。调整后净利润由330万美元增至770万美元，调整后摊薄每股收益由0.03美元翻倍至0.06美元。

调整后EBITDA从2710万美元增至2940万美元，调整后EBITDA利润率提升120个基点至20.8%。另一项非GAAP指标自由现金流由于经营活动提供的净现金增至1410万美元，由550万美元增长60%至880万美元。

成本节约与投资组合调整支撑盈利能力

Holley表示，其长期战略举措在当季创造了1860万美元的收入，并实现了610万美元的成本节约。已完成或落地的采购节约及关税削减项目贡献了约380万美元，运营改善举措贡献了约230万美元。

该公司继续退出表现不佳的业务，并将投资重新投向更高增长的业务。今年迄今，公司已剥离4个品牌、关停2处设施，并清除了约7000个低利润率的库存单位（SKU），约占其产品组合的16%。这些剥离还腾出了约95,000平方英尺的仓库空间，并将全职员工人数减少了5%以上。

Holley预计其投资组合举措有望带来300万至500万美元的年化效益，并使调整后EBITDA利润率提升150至200个基点。该公司还预计将产生超过1200万美元的一次性净现金，加快去杠杆步伐，并使存货周转率提高5%以上。

其他成本控制举措包括整合两处生产基地、裁减115名以上的员工及外包人员、削减非增值的销售及行政支出，并在季节性需求较低时期减少生产与配送天数。Holley报告称今年迄今已通过运营效率提升节约830万美元，并继续以2026年实现500万至700万美元的运营节约作为目标，包括产品质量提升和保修费用降低所带来的效益。

债务削减提前达成年末目标

除了此前宣布偿还的1500万美元外，Holley在第三季度又偿还了1000万美元的债务。自2023年9月以来，累计削减债务总额已达到1.25亿美元。

截至季度末，该公司的信贷协议总杠杆率降至3.5倍，创四年新低，提前一个季度达成了2026年末的目标。净债务为4.510亿美元，低于第二季度末的4.578亿美元。Holley的长期杠杆率目标仍维持在3.0倍左右。

2026年前九个月，库存减少了约1000万美元，而该公司的全年削减目标为1000万至1500万美元。Holley表示，公司正在收紧库存规划、减少过剩库存，并重新评估安全库存水平及供应商订单条款。

公司的资本配置框架依然侧重于战略性收购、偿还债务以及机会性股票回购。Holley报告称，今年迄今已进行了约200万美元的股票回购。

近期战略举措包括收购SXTH Element，此举通过针对丰田卡车和SUV（运动型多用途汽车）的产品，拓展了Holley在现代卡车与越野领域的业务布局。该公司还宣布与Amotiv展开合作，首期合作项目为Ryco设计的Flowmaster品牌机油滤清器。针对2027年及以后、涉及北美、澳大利亚和新西兰的其他分销与运营举措目前正在评估中。

管理层表示，业务执行势头延续至第四季度，但指出关税、运费、新产品上市时机以及不确定的消费与宏观经济形势对前景构成制约。演示文稿中提及的其他风险还包括：公司完成投资组合调整的能力、维持需求、管理供应链成本、整合收购标的以及实现预期成本节约等。