血友医疗因血浆业务增长上调2027财年营收预期

Haemonetics Corporation（纽交所代码：HAE）在第二财季销售额增长9.3%（主要受血浆业务强劲增长推动）后，上调了2027财年营收预期。这家医疗技术公司目前预计全财年报告营收增长率为8%至11%，高于此前预测的5%至8%区间，同时收窄了调整后营业利润率扩张的指引区间。

在截至2026年9月26日的季度内，公司营收达到3.578亿美元，上年同期为3.273亿美元。剔除汇率变动及部分产品退出的影响，并计入收购Vivasure前的名义历史营收后，内生营收增长10.0%。

GAAP稀释后每股收益从0.81美元增长23%至1.00美元。调整后每股收益增长6%至1.35美元，调整后净利润从6030万美元增至6260万美元。

GAAP营业利润率扩大310个基点至21.0%，毛利率提升220个基点至61.7%。在调整后基准下，毛利率提高140个基点至61.9%，但营业利润率收窄40个基点至26.3%。调整后净利润率下降90个基点至17.5%。

血浆业务增长引领业绩表现

血液分离业务报告营收增长12.6%，内生增长13.6%，达到2.048亿美元。在该业务板块中，血浆业务营收增长16.5%至1.626亿美元，内生增长率为17.7%。其他血液分离产品营收持平于4220万美元。

尽管因销售、一般及行政开支增加导致营业利润率下降110个基点至30.5%，血液分离业务板块的营业利润仍从5740万美元增至6240万美元。

医疗外科业务营收增长5.1%至1.530亿美元，内生增长率为5.5%。血液管理技术业务营收增长7.0%至9240万美元，介入技术业务营收增长2.4%至6050万美元（内生增长3.2%）。医疗外科业务板块的营业利润率微升20个基点至20.7%。

产品上市与监管审批里程碑

Haemonetics表示，CSL目前预计将于2027自然年年底前，在其所有现存的美国单采血浆站全面完成搭载Persona PLUS的NexSys系统的推广部署。

此外，该公司在获得美国食品药品监督管理局（FDA）510(k)许可后，在美国市场推出了PacePro导丝。PacePro专用于经导管主动脉瓣置换术（TAVR）过程中的临时心内起搏，旨在与Haemonetics的SavvyWire传感器引导平台形成互补。公司计划通过其现有的介入技术销售团队对PacePro进行商业化推广，无需追加重大销售人员或基础设施投资。

在血管闭合领域，Haemonetics的PerQSeal Elite获得了FDA批准，将其美国动脉闭合产品组合扩展至覆盖大口径手术。财报演示预计全球大口径血管闭合市场规模约为3亿美元，并保持高个位数增长率。此外，Haemonetics的VASCADE MVP XL扩展适应症还获得了欧盟CE标志认证以及日本监管部门的批准。

现金流表现增强资产负债表灵活性

经营活动现金流增长15%至1.281亿美元，自由现金流增长17%至1.038亿美元。当季自由现金流占调整后净利润的比例达到166%，过去12个月的转化率达111%。

截至9月26日，Haemonetics拥有现金及现金等价物2.61亿美元，总债务为11.2亿美元，低于3月底的12.3亿美元。净债务从9.79亿美元降至8.63亿美元，可用借贷额度增至5.49亿美元。公司的净杠杆率从2.73降至2.46。

全财年营收预期上调，利润率区间有所收窄

Haemonetics目前预计2027财年内生营收增长率为6%至9%，高于此前预计的4%至7%。公司预计血液分离业务将实现高个位数增长，取代此前低至中个位数的预测，同时对医疗外科业务中个位数增长的预期保持不变。

调整后每股收益增速仍预计与报告营收增速相当。公司目前预计自由现金流转化率将超过80%，高于此前约80%的预期。

与此同时，Haemonetics将其预期的同比调整后营业利润率扩张幅度从先前的50至100个基点收窄至0至50个基点。财报演示未提供前瞻性调整后营业利润率、调整后每股收益或自由现金流转化率指引与相应GAAP指标的调节表，原因是潜在调整的时间和影响仍存在不确定性。

公司指出的风险因素包括产品需求与供应状况、竞争与定价压力、监管审批时点、供应链与生产中断、网络安全事件、关税与通胀，以及能否有效实现收购、业务剥离和成本节约举措的预期效益。