爱弗能源因第三季度利润下滑收窄2026年每股收益指引

因第三季度旗下各项公用事业业务经常性利润全线下滑，埃弗索斯能源（Eversource Energy，ES）收窄了2026年Non-GAAP经常性收益指引。该公司目前预计全年经常性每股收益（EPS）为4.62美元至4.70美元，而3月31日提供的指引区间为4.52美元至4.72美元。

第三季度经常性每股收益为0.92美元，符合公司预期指引，但低于上年同期的1.19美元。GAAP每股收益从上年同期的0.99美元降至0.92美元，上年同期业绩中包含每股0.20美元与海上风电相关的支出。

2026年前九个月，经常性每股收益为3.52美元，而2025年同期为3.64美元。报告每股收益从3.44美元降至2.67美元，主要反映了2026年因出售Aquarion水务业务、海上风电或有负债以及美国联邦能源监管委员会（FERC）股本回报率裁决所产生的每股0.85美元费用。

公用事业业务季度利润下滑

配电业务仍是本季度最大的利润贡献来源，但其每股收益从0.60美元降至0.53美元。输电业务每股收益从0.50美元降至0.48美元；天然气配气业务录得每股0.11美元的季节性亏损，而上年同期为亏损0.05美元。

在6月30日出售Aquarion水务业务之后，供水业务未贡献任何经常性每股收益，而上年同期为0.05美元。母公司及其他业务贡献每股收益0.02美元，低于上年同期的0.09美元。

前九个月的业绩表现喜忧参半。天然气配气业务每股收益从0.64美元升至0.75美元，而输电、配电和供水业务的每股收益均出现下滑。母公司及其他业务板块录得每股亏损0.37美元，而上年同期为亏损0.25美元。

埃弗索斯能源指出，输电投资，康涅狄格州、马萨诸塞州和新罕布什尔州的基础费率调整，资本回收机制，以及受控的运营与维护费用是2026年收益的核心支撑因素。与此同时，较高的折旧费、财产税、利息支出与有效税率，加上出售Aquarion以及FERC股本回报率裁决的影响，仍是公司面临的主要阻力。

资本规划与资产负债表进展

该公司计划在2026年至2030年期间开展265亿美元的基础设施投资，较此前的五年期预测增加了23亿美元。该规划在出售后已剔除Aquarion业务，重点投向输电、配电、天然气配气以及信息技术与设施。

埃弗索斯能源还概述了在预测期内及期后高达17亿美元的增量投资机会。其中包括一项潜在的10亿美元康涅狄格州高级计量基础设施项目，以及通过新英格兰独立系统运营商（ISO New England）长期输电规划流程入选并已获批的7亿美元TIDE输电项目。预计TIDE项目在2027年至2030年间的支出约为4亿美元，建设计划于2029年至2032年展开。

截至9月，资产负债表指标有所改善。在标普（S&P）框架下，营运现金流对债务（FFO-to-debt）比率从14.2%升至15.4%；在穆迪（Moody's）框架下，该比率从14.5%升至16.1%。埃弗索斯能源表示，这些水平分别高出降级临界值340个基点和310个基点的缓冲空间。公司预计2026年至2030年的每年FFO对债务比率都将至少高出两家评级机构门槛100个基点，并表示公司及其子公司目前在三大评级机构中的评级展望均为稳定。

出售Aquarion共获得17亿美元资金。埃弗索斯能源还在8月发行了15亿美元的次级债券，并在2026年前九个月通过场内增发（ATM）计划发行了约2000万美元的普通股。

监管审议程序仍是关键变数

埃弗索斯能源旗下的康涅狄格轻电公司（Connecticut Light & Power）正寻求弥补4.51亿美元的年度收入缺口，其中电网系统投资占申请金额的3亿美元。公司预计该审议程序确定的新费率将于2027年7月生效。

在联邦层面，埃弗索斯能源正等待FERC就其申请的11.39%预期基准股本回报率（ROE）作出裁决，新费率定于11月30日生效。此外，该公司与其他输电设施所有者正对FERC于2026年3月作出的将基准ROE定为9.57%并责令退款的裁决提出上诉。退款截止日期已延长至2027年5月，尽管哥伦比亚特区巡回上诉法院驳回了暂缓执行该命令的请求，并正按照加急程序审理该上诉。

在预期的监管裁决和战略融资成果支撑下，管理层继续将长期每股收益增长目标定在5%至7%。实际业绩仍取决于监管决定、资本成本与融资获取能力、项目执行进度、极端天气、网络与物理安全威胁、税收抵免资格，以及海上风电成本和与Revolution Wind及South Fork Wind项目相关的交割后调整的不确定性。