杜克能源Q3每股收益上涨，2026年业绩指引收窄至6.70-6.80美元

杜克能源公司（Duke Energy Corp.）公布第三季度收益实现增长，并将2026年调整后每股收益指引区间收窄至6.70美元至6.80美元。该公司表示，受监管公用事业投资以及不断攀升的用电需求拉动，预计全年业绩将接近该区间的上限。

这家总部位于夏洛特的公用事业公司公布，2026年第三季度每股收益为1.99美元，高于上年同期的1.81美元；两个报告期的报告每股收益与调整后每股收益均保持一致。归属于普通股股东的净利润从14.1亿美元增至15.5亿美元。

2026年前九个月，该公司调整后每股收益从上年同期的4.81美元增至5.35美元。报告每股收益为5.34美元，二者差额主要反映了法律与监管和解支出、资产出售收益以及已终止经营业务的影响。

杜克能源重申了截至2030年调整后每股收益实现5%至7%的复合增长目标（以2025年指引区间中值6.30美元为基准计算）。管理层表示，预计自2028年起，收益增速将达到该区间的上半段。

电力公用事业业务领跑季度增长

电力公用事业与基础设施部门利润增加1.59亿美元至18.2亿美元，较2025年第三季度为每股收益贡献约0.20美元。杜克能源将这一增长归因于电价调整案及附加费、客户用电量及结构、有利的天气条件以及批发电力业务。折旧增加、利息支出上升以及少数股东权益成本部分抵消了上述增幅。

天气因素为第三季度业绩贡献了每股0.13美元，上年同期仅为0.04美元。今年前三季度累计来看，天气因素共增厚每股收益0.22美元，高于2025年同期的0.10美元。

燃气公用事业与基础设施部门当季录得亏损1900万美元，较上年同期的2600万美元亏损有所收窄，使每股收益改善约0.01美元。“其他”业务类别录得亏损2.47亿美元，较上年同期的2.25亿美元亏损有所扩大，主要受市场投资回报影响。

业绩演示材料显示，当季零售用电负荷增长2%，创下2022年以来的最强单季增速。杜克能源表示，居民客户增长继续快于全美平均水平，同时与经济开发项目相关的工商业用电需求也在持续加速释放。

大负荷供电合同支撑需求前景

杜克能源已签署涵盖约7.8吉瓦（GW）数据中心需求的供电服务协议，其中包括约5.2吉瓦与在建项目挂钩的需求。该公司表示，仍有望在2027年上半年推进其约15.4吉瓦高确定性后期储备项目的其余部分。

已签署的协议为杜克能源2027年至2030年的用电负荷增长预期提供了支撑。针对大型用电客户的合同条款可包括长期承诺、最低计费需量、预付资本金、信用支持、解约赔偿金以及可中断负荷要求。杜克能源表示，这些举措旨在确保大负荷客户合理分担电网系统成本。

该储备项目还可能带来额外50亿至100亿美元的资本投资机会，以服务印第安纳州和佛罗里达州的大负荷需求。该项支出尚未纳入公司目前2026年至2030年总额为1030亿美元的资本开支计划中。

杜克能源正在推进一项发电扩容计划，拟在2031年前新增约16吉瓦装机容量。目前，卡罗来纳地区和印第安纳州约5吉瓦的燃气发电项目已在施工中，该公司还通过与GE Vernova签署的协议锁定了31台先进重型燃气轮机。其更广泛的战略还包括现有电厂的扩容与延寿许可证申请、到2031年部署约4.8吉瓦的电池储能、太阳能开发以及新建核电容量的选择权。

监管与融资重点

在北卡罗来纳州，杜克能源就杜克能源卡罗来纳（Duke Energy Carolinas）和杜克能源进步（Duke Energy Progress）的电价调整案达成了全面和解协议。和解协议规定了9.8%的股本回报率、53%的股本资本结构，并延续包含收益分享机制的多年期电价计划。北卡罗来纳州公用事业委员会预计将于11月中旬前下达最终裁定。

杜克能源卡罗来纳的和解方案要求在两年内增加4.96亿美元的零售收入，而杜克能源进步的和解方案则规定增加3.38亿美元。此外，该公司还就拟议的大负荷电价方案与北卡罗来纳州公共事务代表处（Public Staff）及主要诉讼参与方达成了和解。

杜克能源表示，正准备在2026年晚些时候在印第安纳州提交其首个多年期电价方案。在佛罗里达州，该公用事业公司计划通过加速返还5000万美元的储能税收抵免，在2027年维持基础电价稳定。

该公司预计2026年经营现金流对债务比率（FFO/Debt）约为14.5%，长期目标为15%。对于2027年至2030年预计需要的100亿美元股权融资，公司已通过按市价发行（ATM）计划定价的8.25亿美元、20亿美元强制可转换证券以及计划中的5亿美元股息再投资计划解决了三分之一。超出当前计划的新增资本开支将有30%至50%由股权融资支持。

截至第三季度末，杜克能源已完成其2026年融资计划的85%，并表示剩余融资需求已完全对冲。截至9月30日，可用流动性总额约为83亿美元。

该业绩前景仍受制于监管审批及及时的成本回收、重大工程项目的推进执行、融资条件、利率以及天气情况。杜克能源指出的其他不确定性包括：预期的大负荷需求能否切实兑现（尤其是数据中心的需求），以及供应链中断、大宗商品成本、网络安全威胁，以及与核电及其他发电资产相关的运营和财务风险。