柯蒂斯-莱特上调2026年业绩展望 因第三季度销售额增长10%

柯蒂斯-莱特公司（Curtiss-Wright Corp.，NYSE: CW）上调了2026年全年业绩指引。得益于国防项目、商用航空航天生产以及核电市场需求的支撑，公司第三季度调整后销售额增长10%，调整后摊薄每股收益增长16%。该公司目前预计全年销售额、营业利润、每股收益和自由现金流均将提升，同时其未交付订单积压额达到了46亿美元。

这家航空航天与国防制造商公布的第三季度调整后销售额为9.53亿美元，高于上年同期的8.69亿美元。调整后营业利润增长11%至1.89亿美元，调整后营业利润率提升30个基点至19.9%。

调整后摊薄每股收益为3.94美元，公司称该数据超出预期。自由现金流总额为1.57亿美元，相当于调整后净利润的108%转化率。

新订单增长15%至11亿美元，订单出货比为1.1。订单积压额较年初增长12%至46亿美元，为公司更新后的营收前景提供了有力支撑。

国防、航空航天与核能需求推动增长

航空航天与工业部门销售额攀升14%至2.82亿美元。该增长反映出国防市场驱动设备销售额增加、窄体客机和宽体客机平台的商用航空OEM需求持续强劲，以及工业车辆产品销售额上升。受产能利用率提高带来的规模效应摊薄、产品结构改善以及重组举措推动，该部门营业利润增长19%至5500万美元，利润率上升80个基点至19.4%。研发支出的增加部分抵消了上述利好。

国防电子部门销售额增长2%至2.59亿美元。其中航空航天防务营收受益于直升机和战斗机项目，而地面防务则凭借炮塔驱动稳定系统实现了小幅增长。由于不利的产品结构抵消了国防营收增加的利好，该部门营业利润下降5%至7000万美元，利润率收窄220个基点至27.0%。

海军与电力部门录得最大绝对金额增幅，销售额增长12%至4.12亿美元。海军防务营收受益于潜艇项目的进度节点以及CVN-75航母的大修工程。电力与过程业务销售额受到包括小型模块化反应堆在内的下一代先进反应堆以及政府核能业务收入增加的支撑。该部门营业利润增长25%至7600万美元，利润率扩大200个基点至18.6%。

从终端市场来看，航空航天与国防领域的销售额增长9%至6.74亿美元。其中航空航天防务增长16%，海军防务增长10%，商用航空航天增长6%，而地面防务下降1%。商用市场销售额增长11%至2.79亿美元，其中包括电力与过程业务增长10%以及通用工业业务增长12%。

全年前景指引上调

柯蒂斯-莱特目前预计2026年调整后销售额为37.95亿美元至38.40亿美元，相当于增长8%至10%。此前的预期区间为37.68亿美元至38.13亿美元。

调整后营业利润预计为7.31亿美元至7.44亿美元，较2025年增长12%至14%。公司预计调整后营业利润率为19.2%至19.4%，即扩大60至80个基点，预计所有三个部门的盈利能力均将实现同比增长。

调整后摊薄每股收益指引从15.10美元至15.40美元上调至15.40美元至15.60美元，意味着增长16%至18%。该预期假设摊薄后流通股约为3690万股，税率为21.5%。

自由现金流预计将达到5.95亿美元至6.15亿美元，此前预期为5.85亿美元至6.05亿美元。管理层继续将转化率目标定在105%左右。资本支出预计为1.05亿美元至1.15亿美元，其中包括增长性投资以及对海军与电力部门设施的扩建。

按部门划分，航空航天与工业部门销售额预计为10.75亿美元至10.88亿美元，反映出国防驱动需求增强、商用航空航天增长以及更为有利的工业订单状况。海军与电力部门销售额预计将达到16.65亿美元至16.78亿美元，受到潜艇和航母项目、售后市场业务以及核能需求的支撑。国防电子部门指引保持不变，仍为10.55亿美元至10.75亿美元。

公司在2026年进行近4.60亿美元股票回购的计划也仍在正常推进中。预计这些回购将减少下半年的利息收入，目前预计全年其他收入为3100万美元至3200万美元。

管理层过渡与执行重点

首席运营官凯文·雷蒙特（Kevin Rayment）将于2027年1月1日出任总裁兼首席执行官。公司主计长加里·奥吉尔比（Gary Ogilby）自2026年10月6日起担任临时首席财务官。柯蒂斯-莱特表示，新的业务部门领导架构旨在提高运营效率，同时保持公司的战略方向。

管理层继续优先推进内生性增长、营业利润率扩张、研发投入、营运资金效率以及审慎的资本配置。公司预计将超额完成2024年5月投资者日上设定的财务目标，并计划于2027年5月举办下一次投资者日活动。

该前景展望仍对项目进度和产品结构保持敏感，尤其是在地面防务和国防电子领域。更高的研发和开发项目支出也可能抵消部分利润增幅。柯蒂斯-莱特指出，前瞻性预期面临多项风险，包括收购整合、公司维持运营改善的能力以及可能影响其财务预测的更广泛干扰因素。