康耐视上调2026年业绩展望 Q3营收创历史新高

康耐视公司（NASDAQ: CGNX）公布了创纪录的2026年第三季度营收，且盈利能力大幅提升；同时，在物流需求走强配合工厂自动化市场广泛增长的推动下，该公司上调了全年业绩指引。

营收同比增长13%至3.13亿美元，标志着这家机器视觉公司连续第九个季度实现年度同比增长。若剔除上年同期计入的商业合作收益，营收同比增长19%。

调整后EBITDA增长61%至1.11亿美元，调整后EBITDA利润率提升1060个基点至35.5%。若剔除上年同期的商业合作收益，该利润率提升1340个基点。康耐视将这一改善归因于营收增长、调整后毛利率提升以及严谨的成本管理。

调整后摊薄每股收益从0.33美元增长61%至创纪录的0.53美元。与上年同期剔除商业合作收益后的结果相比，调整后每股收益较0.28美元增长89%。GAAP摊薄每股收益为0.50美元，高于上年同期的0.10美元；GAAP净利润从1770万美元增至8480万美元。

利润率提升与现金生成

调整后毛利润增长19%至2.24亿美元，调整后毛利率提升290个基点至71.3%。若剔除上年同期的合作收益，调整后毛利率扩大360个基点。公司表示，有利的产品组合、出货量提升以及快于预期的定价执行，充分抵消了存储成本带来的预期压力。

调整后运营支出下降7%至1.16亿美元。自由现金流（定义为经营活动现金流减去资本支出）增长21%至1.04亿美元。过去12个月的自由现金流转化率为106%，连续第八个季度保持在100%以上。

物流与工厂自动化业务支撑增长

在剔除汇率影响及剥离日本贸易业务后，康耐视第三季度在物流、包装、消费电子和半导体领域的营收均录得两位数增长。汽车领域营收则实现中个位数增长。

物流业务连续第11个季度实现两位数的年度同比增长。工厂自动化业务实现全面增长，其中半导体、包装和电子应用领域处于领先地位。

该公司目前预计2026年物流业务将实现两位数增长，高于此前高个位数的预期；并继续预计包装、消费电子和半导体市场将实现两位数增长。对汽车业务的展望维持在持平至低个位数增长之间。

康耐视还推出了In-Sight 1750，这是一款专为半导体制造中的晶圆和面板识别而设计的AI读码器。该系统利用边缘AI光学字符识别和自动调谐技术，可读取多种基板类型上的微弱或低对比度标记，并向下兼容In-Sight 1740系列。

全年业绩指引上调

康耐视将2026年营收预期从此前的11.3亿至11.5亿美元上调至11.43亿至11.63亿美元。按新预测区间的中值计算，营收将较2025年报告业绩增长16%，若剔除上年同期的商业合作收益则增长17%。

该公司目前预计全年调整后EBITDA利润率为31%至32%，此前预期为29%至31%。调整后摊薄每股收益预计为1.68美元至1.72美元，高于此前预期的1.64美元至1.68美元。

管理层将营收预期的上调归因于物流业务增长强于此前预期。利润率预测反映了公司的预期，即在支持额外增长的同时，仍有望实现约3500万美元的年化净成本削减目标。营收和利润率的提升预计将支撑调整后每股收益，但部分被较低的投资收益所抵消。

对于第四季度，康耐视预计营收为2.70亿美元至2.90亿美元，调整后EBITDA利润率为29%至32%，调整后摊薄每股收益为0.37美元至0.41美元。按中值计算，这些指标同比分别增长11%、提升780个基点以及增长44%。该指引未计入待完成的RealSense收购。

康耐视表示，预计将于第四季度完成的RealSense交易将把其视觉技术拓展至机器人感知领域。出售投资所得收益将与现有现金一同用于为该收购提供资金支持。

该指引仍受多项风险影响，包括关税与贸易争端、汇率波动、存储芯片及其他供应链限制、周期性客户需求、市场竞争、产品开发执行情况以及公司实现既定成本削减目标的能力。此外，康耐视还将完成RealSense的收购交割与整合、以及实现该收购的预期效益列为不确定性因素。