好事达Q3净利润下滑45% 保单数量实现增长

好事达（Allstate Corp.，ALL）公布2026年第三季度利润下滑，主要因巨灾损失增加导致财产及责任险承保利润减少，且上年同期受益于业务剥离。保单增长、屋主险保费提高以及投资收益增加带来一定支撑，同时该保险公司在车险和屋主险方面保持了承保盈利空间。

普通股股东应占净利润同比下降44.8%至20.5亿美元，合稀释后每股收益8.03美元。调整后净利润下降16.2%至24.9亿美元，合稀释后每股收益9.76美元。总营收增长0.5%至173.5亿美元。

好事达表示，净利润同比变化反映了2025年第二和第三季度分别出售其雇主自选福利和团体健康险业务所获得的收益。普通股股东权益回报率为41.3%，调整后净资产收益率为39.7%。

保单增长支撑财产及责任险保费

随着有效保单数量增长3.3%至3930万份，财产及责任险净签单保费增长2.5%至160.2亿美元。公司表示，保单数量增长推动其在多数州的市场份额扩大。包括保障服务在内的有效保单总数增长3.9%，达到2.176亿份。

财产及责任险综合成本率为86.6%，同比上升6.5个百分点，主要反映了巨灾损失增加以及准备金重新评估的影响。基础综合成本率上升1.8个百分点至80.5%。承保利润仍保持正值，为20.2亿美元，但同比下降30.1%。

车险有效保单数量增长3.4%至2620万份。因平均保费小幅下降，签单保费基本持平于98.8亿美元。车险综合成本率为83.2%，上升1.2个百分点，基础综合成本率为89.8%。若按照截至9月30日好事达的最新损失估计调整，基础综合成本率为91.4%。该季度受益于2026年上半年报案理赔带来的有利赔付进展，增益为1.6个百分点。车险承保利润下降6%至16.2亿美元。

受保单数量增长3.3%以及平均保费上涨支撑，屋主险签单保费增长7.4%至49.5亿美元。因巨灾损失增加，屋主险综合成本率上升18个百分点至89.5%。其调整后基础综合成本率为61.9%。承保利润下降59.2%至4.52亿美元。

好事达在其“转型增长”（Transformative Growth）计划下继续增加获客支出。过去12个月的广告支出达到22.2亿美元，而2023年为6.38亿美元。公司表示，获客业务运营的改善支撑了更高的支出和更好的广告回报。个人险新业务较2019年水平高出125%。

投资收益与保障服务实现增长

第三季度净投资收益增长24%至11.8亿美元，反映出收益率与保费规模的提升。截至本季度末，好事达的投资组合总规模达874亿美元。在过去12个月中，净投资收益为40.2亿美元，在计入列报所采用的假设税率后，为调整后稀释每股收益贡献了12.19美元。

保障服务业务也持续扩张。在过去12个月中，有效保单数量增长4%至1.78亿份，已赚保费及其他营收增长7.5%至35亿美元。调整后净利润增长4.7%至2.21亿美元。该业务板块包括消费者保障计划、车辆维修合同、道路救援、出行智能以及身份保护服务。

在满足惯常交割条件的前提下，好事达预计对出行数据公司Replica的收购将于2026年年底前完成。该业务旨在增强公司基于车联网的出行洞察与服务能力。

AI部署仍为运营重点

管理层计划继续投资于技术，包括其“好事达大语言智能生态系统”（Allstate Large Language Intelligent Ecosystem，简称ALLIE）、网络安全、软件及计算能力。与此同时，公司正通过工作数字化或外包、缩减不动产使用面积以及淘汰陈旧技术来降低成本。

好事达表示，第三季度人工智能编写或修改了1200万行代码，是第一季度水平的3.6倍。截至9月，其Ask Allstate AI智能体处理了15%的服务咨询会话量，88%的受访客户表示该服务满足了自身需求。该保险公司计划进一步扩展支持AI的语音、账单、理赔和道路救援功能。

公司还计划于2027年年初推出一款支持AI的个人保障助手。该平台旨在将消费者与好事达、国民通用保险（National General）及其他承保机构连接起来，同时支持定价和直通式处理。

好事达在本季度通过股息和股票回购向股东返还了15亿美元。

公司提醒称，未来业绩仍面临巨灾和恶劣天气损失、理赔频率与严重程度、准备金不确定性、定价竞争以及监管限制等风险。其他已识别的风险还包括投资市场波动、再保险的成本与可获得性、网络安全漏洞、供应商依赖，以及能否以具备成本效益且合规的方式部署包括大语言模型在内的先进技术。