摩托罗拉系统上调2026年业绩指引 因Q3营收增长12%

在第三季度销售额增长12%之后，摩托罗拉系统（Motorola Solutions，NYSE: MSI）上调了2026年全年营收及Non-GAAP盈利预期，这得益于两大报告分部以及全部三大技术类别的两位数增长。该公司还公布了创纪录的166亿美元在手订单，同比增长14%，反映出其关键任务网络、视频安全与门禁控制以及指挥中心业务在第三季度创下订单纪录。

在截至10月3日的季度中，公司营收从上年同期的30.1亿美元增至33.8亿美元。GAAP每股收益为3.06美元，上年同期为3.33美元；Non-GAAP每股收益则增长16%至4.69美元。Non-GAAP营业利润增长19%至11.0亿美元，相应营业利润率提升200个基点至32.5%。

该公司GAAP营业利润率为23.0%，低于上年同期的25.6%。其Non-GAAP业绩剔除了包括股权激励费用、无形资产摊销、收购相关费用、重组费用以及或有对赌盈利调整在内的项目。

各分部与技术业务全面增长

在关键任务网络和视频业务两位数增长的推动下，产品与系统集成营收增长12%至21.2亿美元。该分部的Non-GAAP营业利润率提升240个基点至31.7%，原因是销售额增长和经营杠杆改善足以抵消供应链成本的增加。

主要订单包括：与美国联邦监狱局签订的一项价值1.40亿美元的P25系统及设备合同；来自某美国联邦客户的价值9800万美元的P25设备及SVX订单；以及来自纳什维尔和戴维森县大都会政府的价值6300万美元的P25系统及设备订单。此外，该分部还斩获了一家大型连锁便利店价值5600万美元的固定视频订单，以及一家德国无人系统供应商价值3900万美元的Silvus订单。

软件与服务业务营收增长13%至12.6亿美元，全部三大技术类别均实现两位数增长。得益于销售额提升和经营杠杆改善，该业务的Non-GAAP营业利润率提升120个基点至33.8%。

主要中标项目包括：路易斯安那州一项为期10年、价值1.39亿美元的订单，涵盖P25服务、移动视频及指挥中心产品；某美国联邦客户为期8年、价值7800万美元的移动视频项目；以及洛杉矶警察局价值5100万美元的计算机辅助调度和记录管理订单。

按技术类别划分，关键任务网络营收增长12%至25.1亿美元，视频业务增长11%至5.94亿美元，指挥中心业务增长16%至2.71亿美元。北美地区营收增长10%至23.3亿美元，国际市场营收增长18%至10.5亿美元。该公司将这两个地区的增长归因于全部三大技术类别的全面向好。

在手订单达166亿美元

在全部三大技术类别需求的推动下，软件与服务在手订单同比增长14亿美元至124亿美元。产品与系统集成在手订单增加6.35亿美元至42亿美元，反映出对关键任务网络和视频产品及系统的强劲需求。

在手订单总额亦较第二季度增加10.3亿美元。摩托罗拉系统表示，汇率变动对本季度期末在手订单造成了900万美元的不利影响。

经营性现金流从上年同期的7.99亿美元降至6.62亿美元，自由现金流从7.33亿美元降至5.89亿美元。今年前九个月，经营性现金流为15.8亿美元，而上年同期为15.81亿美元；自由现金流为13.9亿美元，低于上年同期的14.3亿美元。

摩托罗拉系统在当季支付了2.00亿美元股息，并以457.07美元的均价回购了9400万美元股票。该公司还宣布将股票回购授权额度增加20亿美元。

该公司以13亿美元（扣除所收购现金）收购了反无人机技术提供商D-Fend Solutions。该交易主要通过新发行的9.50亿美元长期票据提供资金。截至季度末，摩托罗拉系统报告净负债为93.4亿美元，净负债与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.2。

上调全年业绩预期

摩托罗拉系统目前预计2026年全年营收约为130.5亿美元，高于此前预期的约129.8亿美元；预计Non-GAAP每股收益为17.94美元至17.99美元，高于此前指引区间的17.62美元至17.72美元。

该公司还将全年经营性现金流预期上调5000万美元至30.5亿美元。预计全年资本支出为2.75亿美元，自由现金流为27.8亿美元。

就第四季度而言，管理层预计营收增长约13%，Non-GAAP每股收益为5.47美元至5.52美元。全年预期假设有效税率为21.5%至22%，稀释后股数约为1.68亿股。

摩托罗拉系统提醒称，其业绩前景仍受全球经济与政治局势、供应可用性及成本、市场竞争、并购整合、大型多年期合同、外汇波动以及网络安全威胁的影响。该公司还指出，涉及人工智能、生物识别、视频分析、数据保护、电信和政府合同等领域不断演变的监管和合规要求也是潜在的风险来源。