Inseego在FastMile交易后预计第四季度营收为5600万至6500万美元

Inseego Corp.（Nasdaq: INSG）在完成对诺基亚 FastMile 固定无线接入业务的收购后，预计2026年第四季度营收将在5600万美元至6500万美元之间，此举大幅拓展了该公司的营收基础和地域覆盖范围。该业绩指引计入了 FastMile 的贡献，并预计继第三季度调整后 EBITDA 亏损100万美元后，第四季度调整后 EBITDA 将达到盈亏平衡至200万美元之间。

这家无线宽带公司公布其传统北美业务第三季度营收为3330万美元，高于此前2800万美元至3500万美元指引区间的中值。调整后 EBITDA 为负100万美元，处于公司指引区间（负200万美元至负100万美元）的高端。

该营收低于第二季度的4400万美元，当时业绩受益于 Inseego 最新的美国一级运营商客户的大额固定无线接入采购。而在最近一个季度，公司对最大客户的 FWA 出货量较低，同时上述新运营商在第二季度完成大额采购后，其订单量也出现下滑。

Inseego 第三季度持续经营业务 GAAP 净亏损为810万美元，而上一季度亏损为840万美元。其 Non-GAAP 毛利率为34%，与第二季度的34.4%相比变化不大，但低于第一季度的48.9%。

移动业务营收弥补 FWA 订单疲软

由于运营商赶在预期的存储芯片价格上涨和供应紧张之前提前采购，移动解决方案营收环比增长11%至1910万美元。FWA 解决方案营收为420万美元，低于第二季度的1440万美元，反映出公司所描述的运营商订购模式。

产品营收总计2330万美元，而软件服务及其他营收贡献了1000万美元，占总营收的30%。

Inseego 还获得了一家美国一级运营商面向急救应急市场的优质高端 MiFi 设备订单。这款坚固型大功率设备预计将于2027年年中开始出货。

费用的减少在一定程度上缓解了营收结构和毛利率带来的压力。不计折旧和摊销的 Non-GAAP 运营费用从第二季度的1460万美元降至1240万美元。10月，Inseego 削减了员工人数和承包商支出，预计此举每年将减少800万美元开支。公司还任命尼克·兰伯恩（Nick Lambourne）为首席技术官，领导其全球工程组织的重组。

截至9月30日，公司现金储备为660万美元。Inseego 表示，季度结束后，通过与诺基亚交易相关的款项支付，其流动性有所提升。

收购 FastMile 重塑第四季度业绩展望

Inseego 于10月1日完成了对 FastMile 的收购，为家庭和企业客户增加了室内、室外和毫米波 FWA 产品。该交易还带来了遍布欧洲、中东、亚洲和大洋洲的运营商合作关系，以及包括阿姆斯特丹国际总部和雅典研发中心在内的工程与客户支持运营体系。

对于第四季度，Inseego 预计其北美业务将产生2100万美元至2500万美元的营收。新收购的 FastMile 业务预计将贡献3500万美元至4000万美元，从而使公司总营收预测达到5600万美元至6500万美元。

调整后 EBITDA 展望包括来自诺基亚预计1200万美元至1400万美元用于支持 FastMile 的冲减费用。该展望还反映了内部使用软件开发成本资本化比例的降低，这与诺基亚对该收购业务的历史会计处理方式相一致。Inseego 表示，软件资本化仍将继续，但水平会有所降低。

诺基亚于10月1日向 Inseego 投资1000万美元，获得了约11%的股权（不含认股权证）。诺基亚在10月15日又支付了1000万美元的工程支持款项，并可能为 FastMile 第一年的运营提供上限最高达3800万美元的有条件支持。两家公司还计划在 FWA 机遇、市场拓展和无线边缘技术方面展开合作。

FastMile 被收购前的业绩反映了该收购业务的规模，但也展现出其处于历史低位的毛利率水平。该业务在2025年实现未经审计的营收3.266亿美元，毛利率为9%；2026年第二季度营收为4260万美元，毛利率为3.6%。Inseego 提醒称，这些剥离业务的数据并非按照公司的会计政策编制，不能作为未来业绩的参考依据。

当前的执行重点在于整合 FastMile、制定合并后的产品路线图、支持客户以及推动两项业务的共同增长。主要不确定性包括 Inseego 留住客户和员工的能力、整合被收购业务的能力、实现盈利性增长的能力，以及能否实现预期的成本节约和其他协同效应。该公司还指出，更广泛的风险包括客户集中度过高、零部件成本与可用性、定价压力、对第三方制造商的依赖、关税、外汇波动以及地缘政治动荡。