DHI Group第三季度营收持平 ClearanceJobs增长抵消Dice下滑

DHI Group Inc.（NYSE: DHX）公布的2026财年第三季度营收基本持平，ClearanceJobs平台的持续增长抵消了Dice平台的两位数降幅。这一分化的表现强化了该公司在增长方面对涉密人才平台的依赖，而其商业科技招聘业务则持续承压。

截至2026财年第三季度的该季度营收为3220万美元，而上年同期为3210万美元。在ClearanceJobs强劲需求的支撑下，预订额增长约10%至约2800万美元。

非GAAP指标调整后EBITDA从上年同期的1030万美元降至890万美元。调整后EBITDA利润率从32%收窄至28%。GAAP净利润为240万美元，净利润率为7%。

ClearanceJobs驱动增长

ClearanceJobs实现营收1650万美元，同比增长18%；预订额增长32%至1580万美元。该平台的营收留存率为111%，表明续订年度招聘套餐的客户增加了合同总额。其营收续约率为93%。

该业务部门报告的调整后EBITDA为670万美元，高于上年同期的590万美元；调整后EBITDA利润率为41%，上年同期为42%。资本支出为80万美元，其中包括70万美元的资本化开发成本。

ClearanceJobs在当季末拥有1764家招聘套餐客户，低于上年同期的1822家。然而，每位招聘套餐客户的平均年收入从26601美元增至29228美元。DHI将该平台定位为服务于拥有政府安全审查资质、网络安全专业知识及其他专业技术技能的人才需求。该平台服务于超过10000家具备涉密资质的雇主和100多个政府机构。

Dice业务持续承压

Dice营收同比下降13%至1570万美元，预订额下降9%至1210万美元。其营收留存率为92%，营收续约率为67%。

Dice的招聘套餐客户数量从上年同期的4239家降至3452家。每位客户的平均年收入从15727美元增至16399美元，部分缓解了客户群体缩减带来的影响。

Dice实现调整后EBITDA 400万美元，低于上年同期的620万美元。其调整后EBITDA利润率从34%萎缩至25%。资本支出总计110万美元，其中包括90万美元的资本化开发成本。

管理层将Dice定性为一项具备现金创造能力的业务，若科技行业招聘企稳，该业务将有望受益。财报演示中引用的数据显示，2026年9月新增科技类岗位发布量为27.2万个，同比增长32%，但该公司并未提供与该数据挂钩的正式营收或盈利指引。

现金流与资本配置

当季经营现金流为720万美元，高于上年同期的480万美元；总资本支出为190万美元。资本化开发成本占资本支出的90%以上。DHI维持了长期目标，即产生至少占营收10%的自由现金流；自由现金流定义为经营现金流减去固定资产采购额。

截至季度末，DHI持有300万美元现金和3000万美元债务。其杠杆率（计算方式为债务除以调整后EBITDA）为0.86。该公司表示，自2021年以来已通过股票回购向股东返还7900万美元，并拥有一项持续至2027年2月的1000万美元回购授权。

DHI表示，其约90%的营收为经常性收入，通过基于订阅模式的招聘套餐提供了良好的可见性。其经营重点包括扩大ClearanceJobs规模、保持Dice的现金流创造能力、削减资本化开发支出，以及将自由现金流用于股票回购和去杠杆。

该公司指出了可能影响未来业绩的若干不确定性，包括宏观经济疲软、政府支出或机构架构变动、科技招聘持续低迷、行业竞争加剧、客户留存挑战，以及人工智能可能减少对部分科技专业人员的需求。其他风险包括负债、网络安全事件、技术基础设施故障，以及预订额或待履行订单可能无法准确反映未来营收。