Magnachip第三季度利润率下滑 汇率压力拖累业绩

美格纳半导体（Magnachip Semiconductor，NYSE: MX）公布的2026年第三季度营收处于其指引区间内，但因韩元对美元大幅升值，公司盈利能力有所下滑。此外，受变电站升级改造期间晶圆厂产能利用率下降以及汇率压力持续的影响，该公司预计第四季度毛利率将出现环比下滑。

持续经营业务营收为4400万美元，同比下降4.3%，环比第二季度下降1.6%。该业绩处于美格纳此前给出的4150万美元至4550万美元的指引区间内。

毛利率降至14.0%，低于公司17%至19%的指引区间。毛利率环比下降5.3个百分点，同比下降4.6个百分点，主要归因于韩元对美元升值带来的不利汇率变动。

GAAP持续经营业务摊薄每股亏损从第二季度的0.21美元和上年同期的0.29美元扩大至0.36美元。Non-GAAP摊薄每股亏损为0.29美元，而上一季度为0.13美元，上年同期为0.01美元。

消费需求与封装瓶颈拖累PAS业务

电源模拟解决方案（PAS）业务营收总计3960万美元，环比下降2.3%，同比下降4.6%。美格纳将下滑归因于某些消费应用领域的客户出货量减少以及封装产能受限。

电源管理IC（Power IC）业务营收为430万美元，环比第二季度增长5.1%，但同比下降1.3%。

报告期内，美格纳推出了15款面向电视、笔记本适配器、PC电源以及其他消费和工业电源应用的第六代E6超结MOSFET（Super-Junction MOSFET）。公司表示，将继续拓展下一代功率半导体产品组合，以提升竞争力、支撑盈利能力并开拓更多市场。

此外，美格纳还宣布获得纳微半导体（Navitas Semiconductor）500万美元的战略股权投资，双方正携手合作开发下一代功率半导体产品。

现金储备下降，调整后亏损扩大

持续经营业务调整后营业亏损从第二季度的700万美元和上年同期的740万美元扩大至860万美元。调整后EBITDA仍为负值，亏损350万美元，上一季度亏损420万美元，上年同期亏损400万美元。

调整后净亏损从第二季度的490万美元和上年同期的40万美元增至1070万美元。美格纳当季计入了190万美元的其他费用，其中包括与龟尾（Gumi）晶圆制造厂变电站升级改造相关的130万美元，以及60.1万美元的税收相关费用。

截至季度末，现金及现金等价物为8690万美元，低于第二季度的8790万美元和上年同期的1.08亿美元。存货周转天数从上一季度的81天和上年同期的84天升至94天；应收账款周转天数（DSO）从上一季度的43天增至49天，但较上年同期的54天有所改善。

第四季度毛利率预计环比下滑

展望第四季度，美格纳预计持续经营业务营收在4100万美元至4500万美元之间。按中值4300万美元计算，将环比下降2.2%（反映了公司所述的典型季节性疲软），但较2025年第四季度增长6.0%。

毛利率预计在10%至12%之间，而第三季度为14%，上年同期为9.3%。美格纳表示，预计毛利率环比下滑主要反映了变电站升级改造期间晶圆厂停电导致的产能利用率下降，以及韩元升值带来的影响。

自2025年第一季度以来，美格纳一直作为一家专注于功率半导体的纯芯片公司运营。其持续经营业务包括电源模拟解决方案和电源管理IC业务，而显示业务已被归类为已终止经营业务。

公司提醒称，其业绩前景仍受汇率波动、客户需求、封装及更广泛的供应链限制、制造产能利用率、龟尾工厂升级改造的影响、竞争性定价、新产品产能爬坡执行情况、贸易政策以及地缘政治和宏观经济状况的影响。