8x8第二季度营收创纪录后上调2027财年业绩指引

8x8, Inc.（Nasdaq: EGHT）公布了创纪录的第二财季服务营收和总营收，并在业绩超出此前预期后上调了2027财年多项全年指引区间。尽管营收结构向平台使用费的倾斜继续给毛利率带来压力，但该企业通信服务提供商的营业利润仍实现增长，且连续第23个季度实现经营活动现金流为正。

截至2026年9月30日的财季，公司服务营收同比增长4.9%、环比增长1.3%至1.878亿美元。总营收同比增长4.3%、环比增长1.0%至1.920亿美元。两项指标均高于8x8此前给出的指引区间，即服务营收1.80亿美元至1.85亿美元，总营收1.85亿美元至1.90亿美元。

包含订阅费与平台使用费的服务营收占总营收的97.8%。其他营收同比下降15.7%至420万美元，占剩余的2.2%。

营业利润增长，毛利率收窄

GAAP营业利润同比增长29.6%至690万美元，营业利润率为3.6%。GAAP净利润为340万美元，即摊薄后每股收益0.02美元，而上年同期净利润为76.7万美元，即摊薄后每股收益0.01美元。

在Non-GAAP口径下，营业利润增长19.7%至2070万美元，营业利润率达10.8%，高于公司此前指引的8%至9%。Non-GAAP摊薄后每股收益为0.12美元，高于此前预期的0.07美元至0.08美元。经调整EBITDA增长13.1%至2490万美元，相当于营收的13.0%。

毛利走势则截然相反。GAAP毛利下降4.0%至1.146亿美元，毛利率下滑至59.7%。Non-GAAP毛利下降4.5%至1.155亿美元，毛利率为60.1%。公司在演示文稿中将利润率压力归因于业务向平台使用费模式倾斜带来的营收结构转变。而在营业利润层面，营业费用占营收比例的下降抵消了上述压力。

公司表示，来自AI产品的经常性收入同比增长58%，同时使用至少三款产品的客户数量增加了19%。其产品战略包括跨语音和数字渠道的AI驱动交互处理、分析及自动化智能体，以及与客户关系管理、工单系统和其他企业级应用的集成。

现金流创造与债务削减

经营活动现金流为1310万美元，高于8x8此前给出的900万美元至1100万美元的指引，且同比增加420万美元。过去12个月累计经营活动现金流达6520万美元。

截至季末，现金、现金等价物及受限现金为1.026亿美元，同比增加2590万美元。总债务为3.094亿美元，其中包括2.019亿美元的2028年到期可转换票据以及1.075亿美元的定期贷款。净债务同比减少4540万美元至2.068亿美元，净债务与过去12个月经调整EBITDA之比从2.8倍降至2.1倍。

在该财季结束后，8x8于10月进一步偿还了1250万美元的本金。公司表示，自2022年8月以来的累计偿债金额已达到约2.512亿美元。削减债务仍是公司的优先事项，管理层预计将在2027年8月到期之前对该笔定期贷款进行再融资。

上调2027财年业绩指引

对于2027财年，8x8目前预计服务营收为7.32亿美元至7.52亿美元，而此前预期为7.25亿美元至7.45亿美元。公司预计总营收为7.50亿美元至7.70亿美元，高于此前预期的7.45亿美元至7.65亿美元。这两项更新后的指引区间均意味着同比增长2%至5%。

Non-GAAP营业利润率预期从此前的8.8%至9.8%上调至9.1%至10.1%，Non-GAAP摊薄后每股收益预期从0.33美元至0.38美元上调至0.36美元至0.40美元。预期的经营活动现金流则从4500万美元至5200万美元上调至4900万美元至5400万美元。

然而，8x8将全财年Non-GAAP毛利率区间从此前的60.5%至61.5%下调至59.7%至60.2%。公司预计，平台使用费贡献的不断增加虽能拉动营收增长，但也会降低毛利率占营收的百分比。预计2027财年平台使用费将占服务营收的25%至30%，而2026财年该比例为20%。

对于第三财季，管理层预计服务营收为1.84亿美元至1.88亿美元，总营收为1.88亿美元至1.92亿美元。公司预计Non-GAAP毛利率为58%至60%，Non-GAAP营业利润率为8%至10%，Non-GAAP摊薄后每股收益为0.08美元至0.09美元，经营活动现金流为1100万美元至1300万美元。

展望更长远的发展，随着基于AI的客户互动产品应用范围不断扩大，8x8的财务模型预计在2028财年至2030财年期间营收增速将达到中高个位数。管理层的目标是在2030财年前后实现超过1亿美元的Non-GAAP营业利润，并推动净债务趋近于零。不过，上述目标的达成仍取决于执行力、客户留存率、AI产品的普及节奏、营收结构、市场竞争、宏观经济与外汇环境，以及公司偿还债务和进行再融资的能力。