Arcutis上调2026年销售指引 因ZORYVE营收增长45%

Arcutis Biotherapeutics公布第三季度产品营收同比增长45%，并上调了2026年产品销售指引，这主要得益于ZORYVE系列产品处方量的增长支撑了公司的持续盈利能力和正向经营现金流。

该公司目前预计2026年产品销售额为5.35亿美元至5.45亿美元。公司还预计在需求驱动下第四季度净销售额将实现环比增长，同时指出总额至净额扣除率应维持在50%左右的区间。

ZORYVE需求提振季度营收

截至2026年的该季度，Arcutis实现产品净营收1.439亿美元，高于上年同期的9920万美元和第二季度的1.299亿美元。ZORYVE产品组合的总处方量环比增长11%，同比增长34%，按四周滚动计算达到每周约25,000张。

该公司正寻求通过扩充皮肤科销售团队以及拓展基层医疗和儿科医疗服务机构，以进一步扩大ZORYVE的使用范围。其商业化战略还包括提升患者认知度的宣传活动、虚拟健康平台，以及旨在支持处方履约和患者用药可及性的AI赋能工具。

GAAP净利润为880万美元，而上年同期为740万美元，第二季度为1500万美元。摊薄后每股净收益为0.06美元，与上年同期四舍五入后的数据持平，较上一季度的0.11美元有所下降。

随着商业化和临床活动的推进，运营成本同步增加。销售、一般及行政费用同比增长60%至9960万美元，研发费用增长14%至2240万美元。销售成本为1250万美元，增长43%；总运营费用增长48%至1.345亿美元。

Arcutis在该季度实现经营活动净现金流1900万美元。截至期末，公司拥有2.6亿美元的现金、现金等价物及有价证券，以及1.02亿美元的长期净债务。管理层表示，ZORYVE产生的现金将重新投资于该产品系列及更广泛的研发管线。

推进临床拓展仍是首要任务

第三季度，Arcutis启动了0.3%浓度ZORYVE乳膏用于中重度特应性皮炎的3期临床试验。根据《处方药用户付费法》（PDUFA），用于婴儿特应性皮炎的0.05%浓度ZORYVE乳膏补充申请的目标审评决定日期为2027年2月23日。

该公司针对0.3%浓度ZORYVE泡沫剂治疗白癜风的2期概念验证研究也已完成全部患者入组，预计将在评估2期数据后于2026年第四季度做出推进决策。化脓性汗腺炎的2期研究正在继续招募患者，预计将于2027年第一季度做出推进决策。

在早期研发管线方面，Arcutis正在ARQ-234的1a/1b期研究的多剂量递增阶段招募特应性皮炎患者。该公司还在推进针对累及指甲的斑块状银屑病、瘙痒症以及与PD-(L)1疗法相关的皮肤不良事件的研发工作。

该前景展望仍存在临床、监管和商业化方面的不确定性。Arcutis指出，可能导致实际业绩与预期存在差异的因素包括：临床试验入组情况及结果、监管审批时间节点、付款方覆盖范围、总额至净额管理、市场接受度、生产依赖性以及市场竞争等。