Myriad Genetics上调2026年营收指引中值，推进2.1亿美元产前业务出售

在公布第三季度盈利能力和平均检测收入实现环比改善后，麦瑞德遗传学（NASDAQ: MYGN）上调了2026年全年营收预期区间的中值，同时推进计划以2.1亿美元将产前健康业务出售给莱博科（Labcorp）的交易。

这家基因检测公司目前预计2026年营收为7.80亿美元至7.90亿美元，而此前预期区间为7.70亿美元至7.90亿美元。更新后的业绩指引包括来自癌症全程照护与精神健康业务的6.20亿至6.30亿美元，以及来自产前健康业务的约1.60亿美元。麦瑞德遗传学将其调整后毛利率预期维持在66%至67%不变。

上述业绩指引包含产前健康业务，是因为该业务在交易完成前仍属于麦瑞德遗传学的一部分，该交易预计将于2027年初完成。公司表示，该业绩预期反映了癌症全程照护与精神健康业务的当前趋势，但部分被计划中的资产剥离相关变动所抵消。

季度盈利能力环比改善

第三季度营收为2.027亿美元。GAAP毛利润总计1.377亿美元，毛利率为67.9%，较第二季度提升130个基点。调整后毛利润为1.383亿美元，占营收的68.2%。

麦瑞德遗传学录得GAAP净亏损4390万美元，较上年同期的2740万美元亏损有所扩大。调整后净亏损为1070万美元，即摊薄后每股亏损0.11美元，而上年同期调整后净利润为20万美元。调整后EBITDA为负530万美元，而2025年第三季度为正1030万美元。

环比来看，调整后EBITDA较第二季度的亏损1690万美元有所改善，调整后每股亏损较0.25美元收窄。公司将本季度的部分进展归因于营收周期管理举措，以及业务组合和平均检测收入的变化。

每例遗传性癌症检测的平均收入同比下降6%，但较第二季度增长9%。麦瑞德遗传学表示，前期回款调整在2026年第三季度和上年同期均微不足道，而此类调整曾导致2026年第二季度营收减少1100万美元。

该季度，麦瑞德遗传学产生调整后经营现金流370万美元，调整后自由现金流160万美元。GAAP经营现金流为负650万美元。截至9月30日，公司拥有约1.82亿美元的可用流动资金，其中包括1.07亿美元的现金及现金等价物，以及定期贷款授信项下的7500万美元可用额度。

产前检测需求下滑，癌症检测量实现增长

癌症全程照护业务通过约9.8万例检测实现营收1.24亿美元。该板块整体检测量同比增长4%，而每例检测平均收入下降3%。

在该板块内部，遗传性癌症检测量增长6%，但营收下降1%。麦瑞德遗传学公布，未患病患者的季度遗传性癌症检测量再创三年新高，并指出这得益于检测指南的持续拓展。

该公司还在继续推进其Precise MRD产品的早期使用检测。麦瑞德遗传学表示，目前正在等待医保报销覆盖，MolDX审查流程进展顺利，并报告了积极的用户反馈。MONSTAR3研究中有关结直肠癌的数据已于10月公布。

精神健康业务营收增长2%至4000万美元，主要受GeneSight检测量增长3%至约14.1万例推动。每例检测平均收入下降1%。该季度有超过4万名临床医生开具了GeneSight检测，麦瑞德遗传学表示，公司仍致力于扩大报销覆盖范围并优化其市场推广策略。

由于检测量下滑11%至约13.8万例，产前健康业务营收下降12%至3900万美元。每例检测平均收入下降1%。

出售产前业务以更加聚焦癌症领域

根据10月20日宣布的最终协议，莱博科将以2.1亿美元现金加存货的方式收购麦瑞德遗传学的产前健康检测业务。此次出售包括相关检测业务、存货、加利福尼亚州的数家设施以及相关员工。

在截至9月30日的12个月中，该业务产生营收1.65亿美元，毛利率约为40%，报告检测量约为60万例。麦瑞德遗传学预计该交易将带来约2亿美元的现金增加，并表示潜在用途包括偿还债务、增长性投资以及一般企业用途。

公司预计，在交易完成后的前12个月内，该资产剥离可为营收增速贡献超过100个基点，并使毛利率提高超过500个基点。管理层预计此次出售将简化运营、改善流动性，并使公司能够更加聚焦于癌症全程照护业务。

麦瑞德遗传学的战略重点还包括缓解支付方阻力，并提高组织效率、生产力和可扩展性。关键不确定性包括产前健康业务交易的时间与完成情况、Precise MRD等新产品的报销覆盖范围，以及公司稳定检测报销并将经营举措转化为持续盈利的能力。