Klaviyo第三季度营收增长25% 大客户群体持续扩大

Klaviyo Inc.（NYSE: KVYO）公布2026财年第三季度营收同比增长25%，主要得益于大客户业务的扩张以及国际业务的持续增长。这家客户关系管理（CRM）软件公司还预计全财年营收增长约25%，同时保持两位数的Non-GAAP营业利润率和健康的现金流创造能力。

截至9月30日的季度内，公司营收达到3.872亿美元，高于去年同期的3.109亿美元。过去12个月营收增长27%至14.7亿美元，公司报告的年化营收运行率超过15亿美元。

Non-GAAP营业利润从4500万美元增至5690万美元，对应营业利润率从14.5%提升至14.7%。Non-GAAP毛利润为2.899亿美元，毛利率为74.9%，而上年同期为76.3%。

Non-GAAP运营费用占营收的比重为60.2%，低于去年同期的61.8%。Klaviyo将其在一般及行政费用以及销售与营销费用上的经营杠杆归因于规模效应、运营效率和人员规模管控，同时公司继续在产品研发和企业级服务能力上进行投资。

大客户群体与国际业务持续扩张

截至季度末，Klaviyo在100多个国家拥有超过21.1万名客户。年经常性收入（ARR）超过5万美元的客户数量同比增长33%，达到4725家；ARR超过25万美元的客户数量增长49%至390家；ARR超过50万美元的客户增长57%至105家。

该公司过去12个月基于美元的净收入留存率为108%。该指标反映了现有客户的业务扩张、提价、缩减以及流失情况，但不计入新增客户带来的收入。

来自欧洲、中东和非洲以及亚太地区的营收从1.10亿美元攀升32%至1.45亿美元。这些市场占总营收的37%，高于2025财年第三季度的35%。

Klaviyo当季产生自由现金流2480万美元，对应自由现金流利润率为6.4%。经调整自由现金流（加回用于资产收购及相关费用的现金支出）为4010万美元，占营收的10.4%。以过去12个月计，经调整自由现金流从1.67亿美元增至2.29亿美元，利润率从15%提升至16%。

AI与多产品策略仍是投资重点

管理层指出，多产品采用、国际化扩张以及对中型市场和大型企业客户的进一步渗透是其主要增长重点。该公司表示，其基于使用量的计费模式使得营收能够随着客户在平台上活跃度的提升而同步增长。

Klaviyo还将自身的数据平台定位为AI赋能营销和客户服务工具的基础架构。其战略包括：Composer，一款旨在利用自然语言指令构建营销活动、工作流和审查的智能体；以及Customer Agent，在回复消费者时利用订单、会员状态和偏好等客户信息。业绩演示材料将智能体定性为额外的发展机遇，但未对其预期的收入贡献进行量化。

截至9月30日，该平台拥有超过90亿份消费者档案，平均每日处理超过42亿次事件。Klaviyo表示，其基础设施包含400多个集成应用，可支持电子邮件、短信、WhatsApp、网页及其他客户互动渠道。

2026财年业绩展望

展望第四季度，Klaviyo预计营收为4.21亿美元至4.25亿美元，同比增长约21%；Non-GAAP营业利润预计为6650万美元至6950万美元。

对于2026财年，管理层预计营收为15.37亿美元至15.41亿美元，增长约25%；Non-GAAP营业利润为2.33亿美元至2.36亿美元。

该业绩展望仍面临多项风险，包括Klaviyo能否维持增长、吸引并留存大客户、拓展国际业务、执行其产品与AI战略，以及维护第三方平台与合作伙伴关系。该公司还将竞争与行业状况、关税及其他宏观经济因素列为潜在的不确定性来源。Klaviyo补充称，股权激励费用仍是一项重大的经常性支出，并未计入其Non-GAAP业绩中。