Cytek Q3营收增长2% 毛利率达59%

Cytek Biosciences公布2026年第三季度营收实现小幅增长，因高端仪器需求及服务收入的增长抵消了整体产品销售额的下滑。毛利率大幅提升，但诉讼费用增加以及调整后EBITDA走弱，凸显出盈利能力持续承压。

在截至9月30日的季度内，公司营收同比增长2%至5320万美元，环比增长11%。产品收入由去年同期的3810万美元降至3720万美元，但服务收入同比增长13%至1610万美元。

高端全光谱分析仪收入增长11%，主要受Aurora Evo平台的推动。得益于第二季度推出的自动化配置，Aurora Evo仪器的装机量较上年同期近乎翻倍。公司表示，该配置满足了在更高通量下使用更大检测组合（Panel）及获取更高重现性数据的需求。

由服务和试剂销售构成的经常性收入增长11%至1910万美元。按过去12个月计算，经常性收入占总营收的36%，高于去年同期的33%，这为Cytek从已安装仪器基础中创造更多销售额的战略提供了支撑。

毛利率扩张，但调整后EBITDA下滑

GAAP毛利润增长13%至3120万美元，毛利率达到59%，较上年同期的53%提升了590个基点。Cytek称，这是自2023年以来表现最强劲的第三季度毛利率。Non-GAAP调整后毛利率为61%，而去年同期为55%。

营业费用增长8%至3960万美元。研发费用增长4%至940万美元，销售与营销费用增长2%至1190万美元。一般及行政费用增长14%至1840万美元，主要反映了因涉及正在进行的专利诉讼而导致的诉讼费用增加了300万美元。

GAAP营业亏损从920万美元收窄至840万美元，但净亏损从550万美元扩大至610万美元。Non-GAAP调整后EBITDA从250万美元降至70万美元。若剔除投资收益，调整后EBITDA为亏损50万美元，而2025年第三季度为盈利50万美元。

美国市场增速领跑各区域

在高端仪器需求与服务业务持续增长的推动下，美国市场营收同比增长12%至3040万美元。欧洲、中东和非洲地区营收增长1%至1250万美元，财报演示材料显示，该地区已恢复增长。

包含中国在内的亚太地区营收总计830万美元。尽管低于去年同期的1110万美元，但随着仪器销售改善，环比2026年第二季度增长了5%。其他市场营收从160万美元增至210万美元。

Cytek还在该季度推进了软件及产品开发计划。公司推出了Cytek Cloud Analysis，将Panel设计与数据分析整合至单一平台，并表示Cytek Cloud用户数已接近3万名，自年初以来增长了20%以上。此外，公司还将Borealis早期试用计划的规模扩大了一倍，客户反馈强调了在生物制药研发和临床研究中使用支持60种以上颜色的Panel方案。

2026年营收指引中值保持不变

Cytek收窄了2026年全年营收指引区间，同时重申了中值，预计营收为2.08亿美元至2.11亿美元。该区间对应预计3%至5%的同比增长，并假设当前汇率保持不变。

公司明确的重点任务包括：扩大在多个地区的仪器渗透率、推进其技术平台建设，以及提升来自全球装机量的试剂和服务收入。Cytek还表示，公司仍专注于实现可持续且可盈利的长期增长。

该预期仍面临多种风险，包括地缘政治和经济状况、出口管制及许可要求、关税、美国国家卫生研究院（NIH）的资助政策、外汇波动、行业竞争、客户需求、产品采用度、供应链集中度以及公司开发和制造新产品的能力。此外，正在进行的专利诉讼也导致诉讼费用居高不下。