塔洛斯能源因第三季度产量强劲上调2026年产量指引

在基础业务表现强劲以及期末完成的美洲湾补强式收购的支撑下，Talos Energy Inc. (NYSE: TALO) 在第三季度日均产量达到 92000 桶油当量后，上调了 2026 年全年产量指引。该海上油气生产商还实现了 4.06 亿美元的调整后 EBITDA 和 1.86 亿美元的营运资金变动前调整后自由现金流，同时将杠杆率维持在 0.6 倍。

该公司目前预计 2026 年日均产量为 9.25 万至 9.45 万桶油当量，高于最初预期的 8.5 万至 9 万桶油当量。原油日产量指引从 6.2 万至 6.6 万桶上调至 6.8 万至 7 万桶。修订后的预测纳入了 9 月 22 日完成的收购、7 月 15 日完成的非核心浅海资产剥离，以及预计 10 月初飓风“以赛亚斯”（Hurricane Isaias）导致第四季度日均减产约 7000 桶油当量的影响。

第三季度原油日均产量为 6.9 万桶，占总产量的 75%。Talos 报告归属于公司的调整后 EBITDA 为 4.061 亿美元，即每桶油当量 48.26 美元。扣除套期保值影响后，调整后 EBITDA 为 4.359 亿美元，相当于每桶油当量 51.80 美元。得益于运营费用从第二季度的每桶油当量 18.25 美元降至 16.74 美元，现金运营成本有所降低。

在 GAAP 准则下，Talos 录得归属于公司的净亏损为 8120 万美元，即摊薄后每股亏损 0.49 美元。在对衍生品公允价值变动、衍生品现金结算、非现金税费和债务清偿损失进行调整后，调整后净利润为 9930 万美元，即摊薄后每股收益 0.58 美元。

资产组合扩张与项目动态

Talos 以 4.2 亿美元的最终净现金购买价完成了美洲湾补强式收购，同时完成了非核心浅海资产的出售。收购的资产组合包括由其运营的 Coulomb 开发项目，公司预计将在 2027 年考虑对该项目进行资本配置。

本季度多个开发项目取得进展。继 1 月 Cardona 项目实现首产后，由公司运营的 CPN 项目于 9 月实现首油。Brutus 计划的平台钻井作业也已启动，计划于 2027 年实现首油。

在 Daenerys 项目，一口评价井的垂直总深度达到 29484 英尺，并在多个高质量盐下中新世砂岩中发现了有效油层。Talos 表示，目前正在对储层和流体样品进行测试，同时评估从井口回接至独立生产平台等不同的开发方案。公司计划在 2027 年钻一口侧钻井以进一步评估该发现，随后将在 2027 年底或 2028 年初钻一口单独探井。

由合作方运营的 Monument 开发项目在 9 月初第 4 口井开钻后继续推进。考虑到作业方在第 3 口井完钻后重新部署钻井平台，目前预计首油将于 2027 年第一季度实现。Monument 估算的总 2P 储量约为 1.15 亿桶油当量，预计初始总日产量为 2 万至 3 万桶油当量。

在美国境外，Talos 正在推进其位于墨西哥海域的 29 区块转入权益（farm-in）项目，争取在 2027 年达成最终投资决定。演示材料显示，该开发项目以 Polok 和 Chinwol 发现为核心，拥有超过 2 亿桶油当量的总可采资源量。交割仍有待墨西哥能源部（SENER）的批准。此外，该公司还于 10 月启动了洪都拉斯海域的 3D 震测探查，覆盖面积超过 400 万总英亩。

支出、资产负债表与股东回报

Talos 收窄并下调了 2026 年资本支出预测，由此前的 5 亿至 5.5 亿美元降至 4.75 亿至 5.25 亿美元。然而，预计的封井、弃井及拆除支出从 1 亿至 1.3 亿美元增加至 1.35 亿至 1.45 亿美元。现金运营费用和修井费用的指引上调至 5.8 亿至 6 亿美元，而一般及行政费用指引上调至 1.35 亿至 1.45 亿美元。利息费用指引维持在 1.55 亿至 1.65 亿美元不变。

截至 9 月底，该公司拥有 4.1 亿美元现金，信贷额度下无借款，流动性约为 11 亿美元。净债务约为 10.1 亿美元。Talos 发行了 8 亿美元、期限为 8 年的新 8% 票据，对其 2029 年到期的 9% 票据进行了再融资，使其在 2030 年之前没有任何到期的计划债务。

在恢复股票回购后，Talos 在第三季度向股东回报了 2400 万美元。今年迄今的回报总额约为 6200 万美元，而自 2025 年第二季度宣布资本回报框架以来的累计回购额达到了约 1.6 亿美元。该公司在回购授权下还剩余 1.76 亿美元额度，并继续将每年高达 50% 的自由现金流用于股东回报作为目标。

基于 WTI 原油价格恒定在每桶 70 美元的假设，管理层预计到 2027 年年底杠杆率将保持在 1.0 倍以下。该前景取决于大宗商品价格、项目执行以及收购资产和非运营资产的表现。Talos 还将飓风风险、钻探与地质不确定性、基础设施限制、监管批准、成本通胀以及融资渠道列为重大风险。其在墨西哥和洪都拉斯的计划还面临与政府批准、第三方运营商、项目融资和外地管辖区运营相关的额外不确定性。