Solstice因第三季度销售额增长8%上调2026年业绩指引

得益于电子材料、制冷剂和医疗保健包装业务销售额增长推动第三季度营收和调整后EBITDA走高，Solstice Advanced Materials Inc.连续第二个季度上调2026全年的业绩指引。该公司还提出了在继续投资扩大产能的同时加速股票回购的计划。

截至9月30日的季度，Solstice录得净销售额10.46亿美元，同比增长8%，上年同期为9.69亿美元。内生性销售额增长8.3%，其中销量贡献了大部分增幅，外汇变动带来了一小部分积极影响。

归属于Solstice的净利润为8000万美元，即摊薄后每股收益0.50美元；而上年同期净亏损为3500万美元，即每股亏损0.22美元。调整后摊薄每股收益为0.80美元。

调整后EBITDA同比增长13%至2.65亿美元，上年同期的调整后独立EBITDA为2.35亿美元。调整后EBITDA利润率从调整后独立利润率的24.3%上升至25.3%，反映出销售增长和经营杠杆效应。当期指标反映了Solstice实际的独立运营情况，而上年同期的业绩则包含了旨在按独立经营基准展示该业务的调整。

电子材料领跑板块增长

电子与特种材料板块第三季度销售额达3.20亿美元，同比增长13%，该板块旗下的三项业务均实现增长。调整后EBITDA增长44%至6800万美元，板块利润率从16.7%扩大至21.2%。

在存储和人工智能相关应用所使用的溅射靶材及散热解决方案需求的推动下，电子材料业务销售额攀升31%至1.35亿美元。Solstice表示，其正在进行的溅射靶材产能扩张也对业绩做出了贡献。安全与国防解决方案业务销售额增长3%至5400万美元，科研与高性能化学品业务销售额增长4%至1.31亿美元。

Solstice估计，数据中心相关产品将贡献其2026年收入的约6%，该类别的销售额预计同比增长超过50%。该类别包括约1亿美元的制冷剂销售额，以及来自热界面材料、均热片、溅射靶材和电子聚合物等电子产品的1.5亿美元以上销售额。

制冷剂与医疗包装抵消其他业务疲软

制冷剂与应用解决方案板块销售额增长6%至7.26亿美元。调整后EBITDA增长3%至2.51亿美元，不过利润率下滑82个基点至34.5%，部分原因在于研发支出增加。该利润率较2026年第二季度提升了160个基点，符合公司此前公布的预期。

由于汽车和数据中心需求帮助抵消了住宅市场的疲软，制冷剂销售额增长8%至4.33亿美元。医疗包装业务收入增长24%至6100万美元。核能业务销售额增长4%至6600万美元，其中包含此前披露的产品借贷归还带来的约3000万美元预估销售价值。建筑解决方案与中间体业务收入下降5%至1.67亿美元。

截至本季度末，该公司的核能业务积压订单达到26亿美元，同比增长约20%，合同期限延长至2039年。Solstice预计其Metropolis工厂2026年的年产量将超过1万公吨，并有望通过去瓶颈化额外增加1,000至2,000公吨产能。任何更大规模的扩张仍将取决于预期的投资回报、客户的进一步承诺以及更新后的项目成本估算。

全年业绩指引上调

Solstice目前预计2026年净销售额为41.95亿至42.20亿美元，而此前预期范围为41.25亿至41.85亿美元。调整后EBITDA预计为10.50亿至10.60亿美元，此前预期为10.35亿至10.55亿美元。调整后摊薄每股收益预计为2.90至2.95美元，而此前预测为2.75至2.95美元。

资本支出指引保持不变，仍为4.20亿至4.40亿美元。由于某些潜在调整无法合理确定地予以预测，该公司未提供前瞻性调整后EBITDA或调整后每股收益的通用会计准则（GAAP）调节表。

对于第四季度，管理层预计销售额为10.10亿至10.35亿美元，调整后EBITDA为2.46亿至2.56亿美元，调整后摊薄每股收益为0.57至0.62美元。该展望假设宏观经济环境保持稳定。Solstice预计电子材料业务将延续增长势头，而制冷剂产品组合的广度预计将缓解住宅市场的弱势。由于出货时点的关系，预计第四季度核能业务收入将同比微降，但包含产品借贷归还在内的全年核能业务收入预计将增长10%至15%。

现金流生成为投资与回购提供支撑

2026年前九个月的经营现金流总计6.93亿美元，资本支出为3.25亿美元，非GAAP自由现金流为3.68亿美元。投资为电子材料、安全与国防解决方案以及核能业务的多年产能项目提供了资金支持。

截至9月30日，Solstice持有7.14亿美元的现金及现金等价物，债务约为20亿美元。净债务为12.5亿美元，非GAAP净杠杆率从2025年底的1.5倍降至1.3倍。总流动资金为17亿美元。

该公司在第三季度回购了1亿美元的股票，并计划在2027年第一季度末之前基本完成授权回购额度中剩余的4亿美元。此外，公司还支付每股0.075美元的季度股息。

Solstice指出了宏观经济状况、通胀、关税、原材料供应、监管、外汇、危险制造工序以及扩建项目执行方面存在的不确定因素。管理层还预计，对利率敏感的住房和建筑市场在2026年期间不会有所改善。预计原材料成本将出现温和上涨，公司计划通过定价调整来予以抵消。