Primoris第三季度利润下滑 积压订单达创纪录的141亿美元

Primoris Services Corporation公布第三季度营收和盈利有所下滑，因能源部门的疲软抵消了公用事业部门业绩的改善。然而，在公用事业主服务协议（特别是输配电领域）需求增长的支撑下，这家专业承包商在9月底创下了141亿美元的纪录最高总在手订单。

2026年第三季度营收从上年同期的21.8亿美元下降10.4%至19.5亿美元。净利润从上年同期的9460万美元（合每股1.73美元）降至5130万美元，即摊薄后每股0.95美元。

调整后净利润为6490万美元，而上年同期为1.031亿美元；调整后摊薄每股收益从1.88美元降至1.20美元。调整后EBITDA从1.687亿美元降至1.344亿美元。

综合毛利润从2.357亿美元降至2.047亿美元，毛利率从10.8%微降至10.5%。营业利润从1.37亿美元降至9490万美元，营业利润率从6.3%降至4.9%。

公用事业部门弥补部分能源部门下滑

公用事业部门营收从7.375亿美元增至7.709亿美元。该部门毛利润从8600万美元增至1.002亿美元，推动毛利率从11.7%提升至13%。营业利润从5510万美元增至7010万美元，而营业利润率从7.5%扩大至9.1%。Primoris将公用事业部门强劲的利润率归因于其输配电和天然气运营业务。

能源部门营收从14.9亿美元降至12.2亿美元。毛利润从1.497亿美元降至1.045亿美元，毛利率从10.1%收缩至8.5%。部门营业利润从1.086亿美元降至5100万美元，营业利润率从7.3%降至4.2%。

该公司还表示，PayneCrest的营收和在手订单增长超出了预期，尽管演示文稿未提供该业务的单独财务数据。

在手订单创历史新高

截至9月30日，总在手订单为140.7亿美元，高于第二季度末的138.6亿美元和上年同期的110.6亿美元。主服务协议（MSA）在手订单从上一季度的81.5亿美元增至85.0亿美元；固定在手订单为55.7亿美元，而第二季度末为57.0亿美元。

管理层表示，在手订单的环比增长受公用事业部门MSA增长驱动，主要由输配电需求带动。能源部门占总在手订单的57%，公用事业部门占其余的43%。

Primoris正寻求增加经常性MSA营收，以提高其业务的稳定性和可预测性。截至2026年第三季度的12个月内，MSA营收总计28亿美元，而2025年全年为24亿美元。该公司还继续专注于控制销售、一般及行政费用（SG&A）占营收的比例。在过去12个月期间，SG&A费用占营收的5.9%，而2025年为5.3%。

2026年展望与资本配置

截至11月4日，Primoris预计2026年全年摊薄每股收益为1.20美元至1.35美元，调整后摊薄每股收益为2.10美元至2.25美元。该公司预测调整后EBITDA为2.9亿美元至3.1亿美元，对应预期的GAAP净利润为6520万美元至7320万美元。

Primoris预计全年SG&A费用占营收的比例将在6%低段区间，有效税率约为33%。利息费用预计为4300万美元至4700万美元。

该公司2026年的目标毛利率区间为：公用事业部门10%至12%，能源部门6%至8%。第四季度资本支出预计总额为3000万美元至4000万美元，其中包括用于施工设备的2000万美元至3000万美元。

Primoris还宣布批准一项2.5亿美元的股票回购计划。演示文稿未说明购买的具体时间或金额。

该展望基于管理层截至11月4日的假设，仍受制于商业、经济和竞争方面的限制与不确定性。Primoris提醒称，实际结果可能与其前瞻性声明存在重大差异。