Insulet第三季度营收增长19%，国际市场Omnipod增长领跑

Insulet Corp. (PODD) 报告2026年第三季度营收同比增长19.2%，这主要得益于其 Omnipod 胰岛素输注平台在国际市场的持续普及；同时，经调整营业利润率扩大了490个基点。该公司还提高了全年营收增长预期的下限，并批准了一项10亿美元的股票回购计划。

第三季度营收达到8.420亿美元，按固定汇率计算增长19.6%。Omnipod 带来8.366亿美元的收入，按报告数据计算增长19.7%，按固定汇率计算增长20.0%。

美国市场 Omnipod 营收增长14.7%至5.704亿美元。国际市场 Omnipod 营收增长31.7%至2.662亿美元，按固定汇率计算增长33.0%，使海外市场成为该业务中增长更快的地方区域板块。

盈利能力增强

经调整毛利润从上年同期的5.101亿美元增至6.249亿美元，经调整毛利率从72.2%升至74.2%。经调整营业利润从1.207亿美元增至1.852亿美元，而经调整营业利润率从17.1%扩大至22.0%。

GAAP 营业利润为1.898亿美元，相当于22.5%的营业利润率，而上年同期分别为1.177亿美元和16.7%。GAAP 摊薄每股收益从1.24美元升至2.03美元。经调整摊薄每股收益为1.99美元，同比增长59.9%。

Insulet 的非 GAAP 业绩剔除了影响各期间可比性的某些项目，包括与自愿性医疗器械纠正相关的成本，以及在适用情况下与法律和管理层过渡相关的费用。

客户增长与商业拓展

Insulet 估计其全球客户群在该季度增长了20%。Omnipod 5 占国际客户群的75%以上，而美国新增客户中超过85%来自先前接受每日多次注射胰岛素的人群。

该公司完成了美国销售团队的扩张，现场覆盖率增加了约25%。其美国处方医生群体增长了20%，开具 Omnipod 处方的医疗专业人员达到近34,000名。

Insulet 还完成了其互动与决策支持平台 Omnipod Discover 在美国市场的全面推向市场。截至11月2日，该平台已在已上线市场被超过35,000名用户和5,000名医疗专业人员采用。该公司通过在10个市场新增对雅培（Abbott）FreeStyle Libre 3 Plus 的兼容性，扩展了 Omnipod 5 传感器生态系统。

临床开发工作包括完成支持 Omnipod 6 的 STRIVE 研究中 1 型糖尿病队列的入组，以及针对成人 2 型糖尿病的全闭环自动胰岛素输注 EVOLVE 研究的入组。

全年展望与资本分配

Insulet 目前预计2026全年总营收按固定汇率计算将增长21%至22%，而此前预计的范围为20%至22%。在 GAAP 基础上，总营收增长预计为22%至23%，其中包括估计为1个百分点的汇率收益。

美国市场 Omnipod 营收预计增长17.5%至18.5%，缩小了先前17%至19%的区间。国际市场 Omnipod 按固定汇率计的增长率预计为32%至33%，而此前预期为30%至32%。Omnipod 按固定汇率计的总增长率预计为21.5%至22.5%，而此前预期为21%至23%。

该公司预计经调整营业利润率同比扩大约150个基点，高于此前约100个基点的预期。经调整每股收益增长率预计仍将超过30%。

该展望假设 Omnipod 5 持续普及且新增客户数同比增长。美国市场的预期包含客户群体的扩大以及价格、使用率和当前流失率的稳定。国际市场的假设包括客户增长、有利的价格和产品组合、稳定的使用率以及小幅改善的留存率。

Insulet 董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划，该公司预计在第四季度拨款4亿美元用于回购。

业绩演示指出了潜在风险，包括对 Omnipod 平台的依赖、竞争和技术变革、国际监管和物流风险、关税、报销条件、制造集中度和规模化挑战、供应商中断、产品纠正和安全问题、网络安全威胁，以及更广泛的宏观经济和地缘政治不确定性。实际结果还可能受到监管决定、临床研究结果以及公司开发和商业化未来产品能力的影响。