OPENLANE因第三季度调整后EBITDA增长23%而收窄2026年展望

受交易市场活跃度提升以及汽车金融业务持续增长的支撑，OPENLANE (OPLN) 第三季度营收增长13%，调整后EBITDA增长23%，公司随之调窄了2026全年的业绩指引区间。尽管通用会计准则（GAAP）净利润同比下降，但这家批发车辆交易市场运营商报告了更强的现金生成能力。

截至9月30日的季度，公司营收从4.984亿美元增至5.612亿美元。调整后EBITDA达到1.068亿美元，上年同期为8710万美元；同时，调整后EBITDA利润率扩大150个基点至19.0%。

净利润从4790万美元下降7%至4470万美元，但稀释后每股净收益从0.25美元增至0.36美元。剔除收购相关摊销和某些其他项目后的运营调整后每股收益（EPS）增长23%至0.43美元。

经营活动产生的现金流量增长34%至9710万美元。自由现金流为8330万美元，而调整后自由现金流从460万美元增至1.242亿美元。过去12个月的调整后自由现金流转化率为90%，高于上年同期的61%。

交易市场GMV达到100亿美元

OPENLANE的交易市场（Marketplace）业务部门实现营收4.465亿美元，调整后EBITDA为5780万美元，分别高于上年同期的3.894亿美元和4360万美元。该部门的调整后EBITDA利润率从11.2%提升至12.9%。

交易市场商品交易总额（GMV）增长38%至100亿美元。美国经销商对经销商（D2D）的车辆交易量增长22%，商业交易量增长46%。若剔除新增加的商业客户，商业交易量增长了17%。

拍卖及相关费用从2.152亿美元增至2.532亿美元。SaaS及其他收入从6530万美元增至7390万美元，而采购车辆销售额从1.089亿美元增至1.194亿美元。

管理层表示，预计将受益于退租到期车辆供应量的上升趋势。公司还计划利用其与AFC独立经销商以及参与自有品牌项目的加盟经销商的关系，来支持其经销商对经销商的交易市场。OPENLANE表示，近期竞争格局的变化可能会带来扩大市场份额的机会，不过演示文稿中并未量化这一潜在影响。

AFC贷款业务与盈利实现增长

包含AFC在内的金融部门录得营收1.147亿美元，上年同期为1.090亿美元。调整后EBITDA增长13%至4900万美元，调整后EBITDA利润率从39.9%升至42.7%。

AFC的贷款交易量增长了7%，贷款损失率为1.1%。该业务为独立汽车经销商提供库存融资（floorplan financing）及相关服务，按过去12个月计算，管理的平均应收账款约为25亿美元。

全年业绩指引区间收窄

OPENLANE将其全年调整后EBITDA预期修正为3.9亿美元至4.0亿美元，而此前预测区间为3.85亿美元至4.0亿美元。

公司目前预计运营调整后每股收益为1.45美元至1.52美元，高于此前预测的1.40美元至1.50美元。修订后的前景预测基于预计净利润为1.69亿美元至1.77亿美元，以及稀释后每股净收益为1.27美元至1.34美元。此前的指引预期净利润为1.63亿美元至1.76亿美元，稀释后每股收益为1.23美元至1.33美元。

资本支出指引保持不变，仍为5500万美元至6000万美元。

OPENLANE提醒称，其预测建立在管理层当前的假设基础之上，存在重大风险和不确定性，包括其提交给监管部门的文件中所描述的因素。公司指出，其中许多因素超出其控制范围，可能导致实际结果与预期存在重大差异。