Nomad Foods第三季度有机营收增长1.6%，利润率收窄

Nomad Foods (NOMD)公布2026年第三季度有机营收增长1.6%，主要是定价和产品组合改善抵消了大致平稳的销量，而利润率下降和激励补偿成本拖累了调整后盈利能力。这家速冻食品公司重申了其2026年业绩指引和2027年目标，包括预计明年的营收与利润增长将达到指引区间的中点。

截至9月30日止三个月的营收同比增长2.3%，从上年同期的7.52亿欧元增至7.70亿欧元。有机营收增长1.6%，其中价格和产品组合贡献了1.8个百分点，销量下降0.2%。外汇折算为报告的营收增长贡献了0.7个百分点。

调整后毛利下降1.7%至2.08亿欧元，调整后毛利率收窄110个基点至27.0%。该公司表示，在扣除奖金计提重建以及第二季度记录的时间性收益逆转的影响后，调整后毛利实现同比正增长。

调整后 EBITDA 下降1.5%至1.41亿欧元，其利润率收窄80个基点至18.2%。Nomad Foods 表示，激励性薪酬对调整后 EBITDA 造成了中单位数百分比的负面影响。调整后运营费用下降1.1%至9300万欧元。

该期调整后利润下降7.4%至6700万欧元，调整后稀释每股收益下降4.1%至0.47欧元。按报告的国际财务报告准则（IFRS）计算，本季度利润为6660万欧元，而上年同期为5760万欧元。

现金流与资产负债表

前九个月的调整后自由现金流从6560万欧元增长22%至8010万欧元，尽管今年迄今的调整后 EBITDA 从3.921亿欧元下降至3.568亿欧元。调整后自由现金流转化率从上年同期的35%（占调整后利润的比例）提升至52%，这在一定程度上得益于现金税支出和利息支付的减少。

报告的经营活动净现金流从1.742亿欧元增至1.956亿欧元。扣除例外现金流出后，自由现金流为5130万欧元，高于上年同期的1720万欧元。Nomad Foods 表示，例外现金调整减少了40%，有助于增加现金余额。该公司在本季度结束后偿还了1亿欧元的定期贷款债务。

品类与市场地位

演示文稿显示，在 Nomad Foods 业务覆盖的所有区域中，速冻食品品类均保持增长。管理层还指出了市场份额改善的早期迹象，同时承认仍需做出更多努力。文稿未提供详细的市场份额数据。

业绩展望

Nomad Foods 维持了其对2026年的业绩展望，即有机营收下降2%至3%，调整后 EBITDA 下降5%至10%，调整后每股收益为1.38欧元至1.53欧元，调整后自由现金流转化率至少为90%。有机营收的预测范围包含了该公司近期调高的前景预期。

对于2027年，该公司继续致力于实现有机营收增长0%至2%、调整后 EBITDA 增长0%至2%以及调整后自由现金流转化率至少90%的目标。在这些预测区间的中点水平上，Nomad Foods 预计有机营收和调整后 EBITDA 均将实现增长。

该展望仍面临多项风险，包括通货膨胀、原材料及包装材料的供应保障、供应链中断、汇率波动、贸易冲突和地缘政治紧张局势。该公司还提到了竞争压力、消费者偏好的改变、劳动力及运营成本上升、产品创新执行力、客户集中度以及从战略和供应链举措中获取效益的能力。