第三季度订单激增38%，马尼托瓦克上调2026年前景

马尼托瓦克（NYSE: MTW）在第三季度销售额、订单量和盈利能力同比提升后，上调了2026全年的调整后EBITDA和调整后收益指引。净销售额增长11%至6.14亿美元，而订单量大增38%至6.76亿美元，反映出多个关键市场的强劲需求。

调整后EBITDA从上年同期的3410万美元增长39%至4740万美元。调整后EBITDA利润率扩大150个基点至7.7%，表明在销售额增加的同时经营业绩更加强劲。

按通用会计准则（GAAP）计算，净利润从500万美元翻倍至1100万美元。稀释后每股收益从0.14美元增至0.30美元。扣除50万美元的净调整项后，调整后净利润为1150万美元，即摊薄后每股0.31美元。

营业利润从1850万美元增至3180万美元，调整后营业利润为3250万美元。毛利润从1.026亿美元增至1.218亿美元，但部分被较高的工程、销售及行政费用所抵消。

上调2026年利润指引

马尼托瓦克目前预计全年调整后EBITDA为1.6亿至1.75亿美元，此前预估区间为1.5亿至1.7亿美元。该公司还将调整后每股稀释收益指引从0.80至1.20美元上调至0.90至1.25美元。

该公司维持了其他全年目标，包括净销售额为23亿至24亿美元，调整后自由现金流为5000万至7000万美元。资本支出仍预计为4500万至5000万美元，其中包括用于租赁车队的2500万美元。马尼托瓦克继续预计折旧和摊销为6000万美元，利息费用为3500万至3800万美元，扣除一次性项目后的所得税费用为1700万至2400万美元。

该公司报告积压订单超过10亿美元，并表示杠杆率低于3.0倍，资产负债表状况足以支持业务增长。然而，第三季度现金生成仍为负数：经营活动所用净现金为3320万美元，而上年同期为1410万美元；自由现金流出从2200万美元扩大至4210万美元。

区域需求与售后市场拓展

马尼托瓦克表示美洲市场需求强劲，受起重机高利用率和经销商低库存支撑。部分产品2027年的产能已售罄。欧洲市场表现参差不齐，法国依然脆弱，德国有所走强，该地区其他区域表现强劲。

中东地区的需求和项目活动依然强劲，但该公司指出霍尔木兹海峡是一个持续存在的风险因素。在亚太地区，马尼托瓦克提到了中国政府的刺激政策以及澳大利亚和韩国的强劲表现。

该公司还在通过其Cranes+50战略拓展售后市场业务。位于墨尔本、布里斯班和蒙特雷的设施已全面投入运营，而在2026年美国工程机械展（ConExpo 2026）上推出的移动培训已完成8期课程，另有3期已排定。马尼托瓦克还在升级其移动式起重机业务的ERP系统，并增加与其起重机产品组合形成互补的电池解决方案和提升设备。

管理层认为计划中的核电项目是起重机需求的潜在多年来源，指出美国和欧洲拟建管道中有约40个关键反应堆机组。该机遇的规模和时机仍取决于具体项目。

马尼托瓦克的展望受制于区域需求、项目进度和更广泛经营状况的变化。该公司特别强调了欧洲市场发展不均衡以及霍尔木兹海峡周边的地缘政治风险，同时指出，尽管全年自由现金流目标保持不变，但季度现金流出处于高位仍是近期面临的财务限制。