杰克逊金融第三季度利润因年金销售额创纪录而增长

杰克逊金融公司（Jackson Financial Inc.）公布第三季度净利润大幅增长，散户年金销售额创历史新高；同时，利差型产品贡献提升，助力该保险公司实现有效业务及收益来源的多元化。该公司还表示，仍有望实现2026年资本生成及股东回报目标。

2026年第三季度，归属于杰克逊金融普通股股东的净利润为8.47亿美元，即稀释后每股收益12.37美元；而上年同期为6500万美元，即稀释后每股收益0.92美元。

调整后营业利润（一项非 GAAP 衡量指标，扣除了包括特定套期保值结果以及已实现投资损益等项目）从4.33亿美元增至5.17亿美元。稀释后每股调整后营业利润从6.16美元增至7.55美元。

扣除显著项目和税收后，调整后营业利润为5.25亿美元，即稀释后每股收益7.67美元。本季度有限合伙收益包含1900万美元的税前不及预期表现，运营有限合伙企业的投资回报率为6%，而公司假设的年化回报率为10%。

创纪录的年金销售额推动业务多元化

散户年金销售额达到65亿美元，创下杰克逊金融成为独立上市公司以来的单季最高水平，较2025年第三季度增长22%。销售额亦高于2026年第二季度的59亿美元。

利差型产品占散户年金销售额的58%。杰克逊金融表示，这一产品组合有助于其有效业务及未来收益来源的多元化。公司的利差账户价值从上年同期的336亿美元增至479亿美元。

非可变年金净流入资金为35亿美元，上年同期为23亿美元。咨询类产品销售额从4.48亿美元升至6.04亿美元，其中非可变年金产品占咨询类销售额的54%，高于上年同期的35%。

杰克逊金融将其更广泛的产品组合归功于其登记的指数相关年金（RILA）、翻新的固定指数年金及其他产品升级。该公司还拓展了产品线，推出了专用的收益与积累型固定指数年金、第四代 RILA 产品以及更新后的单笔趸缴即期年金。

销售组合的转变也改变了杰克逊金融账户价值的构成。截至第三季度末，带终身权益的可变年金以外的产品占账户价值的41%，而2021年底这一比例为30%。

杰克逊金融计划于2026年11月开始分阶段推出其 AARP 年金计划。初期将在10个州提供四款产品，结合数字渠道访问与专职销售及服务支持。该公司的目标是在2027年上半年推广至全国。

资本生成与股东回报

杰克逊金融在本季度生成了2.81亿美元的自由资本和2.75亿美元的自由现金流。公司通过股息和股票回购向普通股股东回报了2.91亿美元，其中包括回购180万股普通股。

2026年前九个月，自由资本生成总额为8.56亿美元，归还普通股股东的资本达到8.38亿美元。杰克逊金融继续将全年自由资本生成目标设定为至少12亿美元，资本回报目标设定在9亿至11亿美元之间。

公司2026年普通股每季度股息为每股0.90美元，较2025年增长12.5%。杰克逊金融还在11月3日宣布将其普通股回购授权额度增加10亿美元。

截至9月30日，控股公司的现金及高流动性证券总额近14亿美元，高于杰克逊金融目前3.25亿美元的最低流动性缓冲要求。该余额包括第二季度完成的7.5亿美元高级债券发行所得资金，可用于一般企业用途，包括与2027年到期的债务及盈余票据相关的偿付责任。

杰克逊国家人寿（Jackson National Life）的风险资本充足率（RBC）为524%，继续高于公司425%的最低要求。杰克逊金融的总可用流动资金为40亿美元，杰克逊国家人寿为317亿美元。

套期保值结果与投资状况

归属于杰克逊金融的税前利润为9.88亿美元，而税前调整后营业利润为6.12亿美元。第三季度净对冲结果为盈利2.13亿美元。扣除2.66亿美元的市场风险效益波动影响后，净对冲结果为盈利4.79亿美元。

杰克逊金融表示，其 Brooke Re 专属自营再保险结构旨在通过将可变年金保证风险与基本合同费用分离，使资本生成更具可预测性。Brooke Re 主要对可变年金保证和给付年金进行再保险，而杰克逊国家人寿则代表其执行套期保值。

该公司报告扣除扣留资金资产后的美国 GAAP 投资组合规模为610亿美元。非投资级资产敞口限制在1%左右，同时投资组合的7%投资于高流动性的美国政府债券。杰克逊金融表示，其商业抵押贷款投资组合由99%的第一抵押权贷款组成，其中97%被评为 CM1 或 CM2。

杰克逊金融的2026年资本目标基于股市总回报率为5%以及利率遵循2025年12月31日远期曲线的假设。实际结果还可能受到市场波动、对冲波动性、有限合伙收益、监管考量以及支持新业务所需的资本影响。公司指出，非 GAAP 衡量指标是对美国 GAAP 结果的补充，可能与其他公司使用的类似名称的指标不可比。