Kyndryl第二季度营收下滑但利润率扩大；重申2027财年展望

Kyndryl（NYSE: KD）公布其第二财季营收同比下滑，但调后利润率有所提升，凸显出该技术服务提供商在盈利能力策略方面取得的进展。公司重申了2027财年业绩展望，包括按固定汇率计算的营收同比持平至下降2%，以及4亿美元至5亿美元的自由现金流。

截至2026年9月30日的季度，公司营收为36.5亿美元，按报告数据计算同比下降1.9%，按固定汇率计算同比下降0.8%。调整后EBITDA从上年同期的6.41亿美元增至6.99亿美元，调整后EBITDA利润率从17.2%扩大至19.1%。

调整后税前利润从1.23亿美元增至1.50亿美元，相应利润率从3.3%升至4.1%。调整后每股收益为0.42美元，而上年同期为0.38美元。在美国通用会计准则（GAAP）下，净利润为5900万美元，即摊薄后每股收益0.27美元，而上年同期分别为6800万美元和每股0.29美元。

该季度业绩包含3800万美元的人力资源结构调整费用，高于上年同期的1900万美元。

咨询与超大规模云服务商业务助力增长策略

Kyndryl表示，对AI主导的现代化的需求支持了Kyndryl Consult（咨询业务）和超大规模云服务商相关业务的营收。截至9月的12个月内，Kyndryl Consult营收 reached 36亿美元，按报告数据计算较上年同期的34亿美元增长8%。与超大规模云服务商相关的营收从15亿美元增长39%至21亿美元；该部分营收中约有35%同时也计入了Kyndryl Consult。

在同一12个月期间，Kyndryl Consult的新签合同额达到46亿美元，而公司总新签合同额超过了营收。Kyndryl在该期间共录得43笔价值5000万美元以上的交易，其中11笔发生在第二季度。公司还签署了154笔价值超过1000万美元的交易，其中三分之一涉及业务范围扩大或新客户。

美国业务部门的营收同比增长9%，其中3个百分点与一项商业事务的解决相关。Kyndryl表示，将继续专注于争取新客户、扩大与现有客户的合作，并投资于Kyndryl Bridge、人工智能能力、战略联盟及咨询服务。

截至9月的12个月内，新签合同的预计税前利润率为8%，预计毛利率为25%。毛利账面与账单比（book-to-bill）为1.2倍。管理层表示，近期合同的经济效益支持其实现高个位数利润率目标的预期。

维持2027财年业绩展望

Kyndryl继续预计2027财年调整后税前利润为6亿美元至7亿美元，调整后EBITDA利润率约为19%。其营收展望仍保持为按固定汇率计算同比持平至下降2%。

基于2026年10月的汇率，公司预计汇率变动将使报告营收较上年减少约5000万美元。其展望还假定包含约2亿美元的人力资源结构调整费用、7.3亿美元的折旧费用、13亿美元的过渡成本及预付软件摊销费用，以及1.6亿美元的利息费用。

第二季度自由现金流为负3400万美元，上半年为负4.34亿美元。尽管如此，公司仍重申全年自由现金流预测为4亿美元至5亿美元。Kyndryl报告称，截至9月30日，其可用流动资金为48亿美元，并预计在2027财年结束时净杠杆率低于调整后EBITDA的1倍这一目标。

Kyndryl的展望取决于其将新签合同转化为营收、维持定价和交付表现、控制人工和行政成本以及产生预期下半年现金流的能力。其他披露的风险包括竞争、快速的技术变化、对供应商和合作伙伴的依赖、合同成本估计、网络安全与数据隐私问题、汇率波动、再融资条件、宏观经济与地缘政治的发展，以及整改财务报告内部控制重大缺陷的时机与成本。