IFF三季度增长后上调2026年业绩指引下限

国际香精香料公司（International Flavors & Fragrances Inc.）在持续运营业务的第三季度销售额和盈利增长后，上调了2026全年的收入和调整后运营EBITDA指引的下限。不过，该公司预计成本增加以及重新投资（尤其是健康与生物科学业务）将拖累第四季度的盈利能力。

IFF目前预计2026年营收为75亿美元至76亿美元，而先前的预测区间为74亿美元至76亿美元。该公司还将调整后运营EBITDA指引区间的下限从15.3亿美元上调至15.5亿美元，上限维持在16亿美元不变。

在可比汇率中性基础上，IFF预计全年销售额增长3%至4%，收窄了此前2%至4%的增幅区间；预计调整后运营EBITDA增长5%至8%，而此前预测为4%至8%。外汇因素预计将为销售额增长贡献约1个百分点，为调整后运营EBITDA增长贡献约2个百分点。

销量增长支撑三季度业绩

第三季度营收增长4%至19.4亿美元。在剔除剥离效应和外汇折算影响后，可比汇率中性销售额增长5%，其中口味（Taste）、香气（Scent）以及健康与生物科学（Health & Biosciences）部门均实现增长。IFF将这一增长主要归因于销量增加，包括赢得新客户以及现有业务销量的提升。

调整后运营EBITDA增长5%至4.03亿美元，按可比汇率中性计算增长6%。按报告口径计算，调整后运营EBITDA利润率扩大30个基点至20.8%，而可比汇率中性利润率提高20个基点。

GAAP（通用会计准则）财务业绩受到业务组合相关费用及其他成本的影响。IFF报告第三季度归属于公司的持续运营净亏损为1.27亿美元，即摊薄后每股亏损0.50美元，而上年同期净利润为9900万美元，即每股收益0.39美元。2026年该季度包括分类为持有待售资产的1.88亿美元税后损失，以及商誉减值、监管、剥离和战略举措费用。

调整后净利润从上年同期的1.31亿美元（即每股0.51美元）增至1.52亿美元（即摊薄后每股0.58美元）。扣除与收购相关的无形资产摊销后，调整后每股收益为0.83美元，高于上年同期的0.76美元。

口味与香气业务领跑各部门增长

口味部门第三季度销售额为6.87亿美元，按可比汇率中性计算增长6%。各个地区均实现增长，在大亚洲区两位数表现的带动下领跑。在销量增加的支撑下，调整后运营EBITDA按同口径计算增长7%至1.28亿美元。

香气部门销售额为6.89亿美元，按可比汇率中性计算同样增长6%。日用香精实现高单字数增长，而高级香精和香精原料各录得中单位数增长。调整后运营EBITDA增长10%至1.39亿美元，主要反映了销量增长。

健康与生物科学部门录得销售额5.66亿美元，按可比汇率中性计算增长1%。食品生物科学和粮食加工的中单位数增长弥补了健康业务的下滑。调整后运营EBITDA增长2%至1.36亿美元，该改善由销量增长以及相对于投入成本有利的净定价因素平分。

2026年前九个月，可比汇率中性销售额增长4%，调整后运营EBITDA增长7%。调整后运营EBITDA利润率扩大50个基点。按GAAP口径计算，前九个月归属于IFF的持续运营净利润为6000万美元，即摊薄后每股收益0.23美元；而调整后净利润为4.74亿美元，即每股收益1.84美元。

随着业务组合持续重塑 现金流得到改善

前九个月经营活动产生的现金流总计8.20亿美元，资本支出为4.49亿美元，约占销售额的5.4%。在净营运资金改善的推动下，自由现金流达到3.71亿美元，较上年增加2.45亿美元。

在此九个月期间，IFF通过股息回馈3.06亿美元，通过股票回购回馈5.84亿美元。该公司还完成了先前公布的25亿美元授权计划下的5亿美元回购项目。

截至9月30日，现金及现金等价物为5.19亿美元，总债务为63.1亿美元。净债务总计57.9亿美元，净债务对过去12个月信贷调整后EBITDA的比率为2.75倍。

公司正继续围绕口味、香气以及健康与生物科学简化其业务组合。公司宣布达成以约43亿美元出售其食品配料业务的协议，完成了对大豆压榨、浓缩物与卵磷脂业务的剥离，并同意出售其他几个非战略性产品组。IFF预计将利用食品配料交易所得中的超过10亿美元用于削减债务。

管理层表示，受成本上升和持续重新投资（尤其是健康与生物科学领域）的影响，预计第四季度销量稳健但盈利能力有所受压。公司正就定价问题与客户保持沟通，同时推进生产力举措并投资于商业及创新项目线。

前景展望仍受到宏观经济不确定性、投入成本波动、关税与贸易行动、供应链中断、外汇波动以及与公司剥离资产和更广泛组合转型相关的执行风险的影响。IFF还指出，正在进行的香精业务调查、营运资金管理以及客户需求趋势也是可能影响业绩的因素。