Everus因第三季度积压订单达55亿美元而上调2026年展望

得益于机电（Electrical & Mechanical）部门的强劲需求、收购贡献以及项目执行力的提升，Everus在第三季度业绩公布后上调了2026财年的营收和EBITDA指引。这家建筑服务提供商还报告了创纪录的55亿美元在手订单，同比激增86%，为其调高全年预期提供了有力支撑。

公司目前预计2026财年营收为50亿至51亿美元，高于此前预计的45亿至47亿美元。预计EBITDA为4.85亿至4.95亿美元，高于此前预计的4.10亿至4.25亿美元。管理层表示，这一展望反映了在手订单的增长、持续的业务势头以及对Epsilon的收购，全年的EBITDA利润率预计约为10%。

第三季度营收从上年同期的9.868亿美元增长40.3%至13.8亿美元。有机营收（扣除过去12个月内完成的收购和剥离业务）增长了约36%。

净利润大增61.2%至9190万美元，净利润率从5.8%扩大至6.6%。非GAAP衡量指标EBITDA增长57.5%至1.402亿美元。EBITDA利润率上升110个基点达到10.1%，主要归因于营收增长和项目执行效率抵消了更高的公司及其他成本。

2026财年前九个月，Everus实现营收36.5亿美元，同比增长33.6%。净利润增长59.8%至2.341亿美元，EBITDA增长52.2%至3.577亿美元。

机电业务领跑增长

机电（E&M）部门仍是主要的增长驱动力。季度部门营收增长48%至11.4亿美元，其中有机增长为42.3%。Everus将这一业绩归因于商业和工业市场的强劲表现，特别是数据中心、高科技和酒店业，以及收购带来的贡献。

机电部门的EBITDA增长79.1%至1.198亿美元，其EBITDA利润率从8.7%扩大至10.5%。公司指出，营收增长和良好的执行效率促成了这一改善。

Everus表示，数据中心需求依然非常强劲，同时公司正在推进去年进入的一个新区域内获得的高科技大单。公司还获得了多个新的酒店项目，并对拉斯维加斯市场的展望保持乐观。

输配电（T&D）部门季度营收在多数细分市场公用事业工程的推动下增长14.4%至2.556亿美元。部门EBITDA增长13.3%至3830万美元，不过其EBITDA利润率大致保持稳定，为15%，而上年同期为15.1%。管理层指出，包括电网现代化和坚固化在内的输配电需求推动了公用事业领域的业务活动。

截至9月30日，在手订单达到55亿美元，高于上年同期的29亿美元和第二季度末的46亿美元。机电部门的在手订单增长了99%，其中包括新并入的Epsilon。

现金流与资本状况

2026财年前九个月的自由现金流从上年同期的7480万美元增至2.212亿美元。Everus将这一变化归因于更强劲的经营业绩和营运资金的时间节点。经营活动现金流总额为2.673亿美元，上年同期为1.086亿美元。

截至9月30日，由于公司为收购Epsilon提供资金，净负债从第二季度末的1.2亿美元升至3.267亿美元。净杠杆率处于过去12个月EBITDA的0.7倍，低于Everus 1.5至2.0倍的长期目标区间。无限制现金及现金等价物以及可用的循环贷款额度总计为4.93亿美元。

Everus的长期预期仍为有机营收复合年增长率达5%至7%，EBITDA复合年增长率达7%至9%。公司的资本支出目标为占营收的2%至2.5%。其资本配置优先事项包括高回报的有机投资、战略性收购、保持投资级资本结构以及未来向股东回报的潜力。

公司警告称，其展望面临多种不确定性风险，包括行业竞争、固定价格合同风险、客户集中度、劳动力和商品成本、供应链中断、关税、项目估算以及在手订单未能按预期转化为营收的可能性。其他已识别的风险包括收购整合、留住技术员工、网络安全、杠杆水平以及与从MDU Resources分立相关的成本和运营影响。

Everus未提供其前瞻性2026财年EBITDA指引的GAAP调节表，理由是SE&M和Epsilon收购项目的最终收购价格分配存在不确定性，且难以预测非GAAP调整项。