布林克斯第三季度利润率扩张，AMS/DRS 增速达 16%

布林克公司（The Brink’s Company）公布第三季度营收与盈利能力均有所提升，主要得益于ATM托管服务和数字零售解决方案的快速增长，推动其销售组合向更高利润率的服务转型。这家现金管理公司同时维持了2026全年的业绩框架，并表示在获得剩余监管部门批准的前提下，预计将于2027年1月初完成对NCR Atleos的拟议收购。

该季度公司营收同比增长3%，达到13.75亿美元。有机营收增长4%，反映出ATM托管服务与数字零售解决方案（简称AMS/DRS）实现了16%的有机增长，但部分被现金与贵重物品管理业务2%的下滑所抵消。收并购与资产剥离使报表增速降低了2个百分点，而汇率因素则贡献了1个百分点的增长。

调整后EBITDA增长8%至2.74亿美元，调整后EBITDA利润率扩大90个基点至19.9%。Non-GAAP营业利润增长11%至2.08亿美元，对应利润率上升100个基点至15.1%。Non-GAAP每股收益增长18%至2.46美元。

在GAAP准则下，布林克第三季度营业利润为1.31亿美元，归属于公司的净利润为1450万美元。

高利润率服务驱动业绩增长

AMS/DRS连续第15个季度实现至少15%左右（mid-teens）的有机营收增长，且第三季度增速环比进一步加快。布林克将此归因于近期赢得新客户后拉丁美洲及世界其他地区ATM托管服务增长强劲，以及在在手订单和销售管线支持下数字零售解决方案的持续增长。

公司预计全年的AMS/DRS有机营收增长将在15%至19%之间（mid-to-high teens）。AMS/DRS的目标是占2026年总营收的30%至32%，而2025年这一比例为28%，2024年为24%。

布林克特别提到与一家大型银行签署的新长期协议，涵盖约1000台ATM和450家分行，称这巩固了其2027年的储备订单。此外，公司还赢得了一份合同，为卢森堡五家银行运营的共享网络提供端到端ATM外包服务。服务内容包括监控、现金预测、维护、交易处理及收单。

北美地区营收增长1%至4.40亿美元，调整后EBITDA增长5%至8300万美元。在向高利润率服务转型及运营效率提高的支撑下，该部门调整后EBITDA利润率从18.2%提升至18.9%。AMS/DRS占北美地区营收的34%。

拉丁美洲地区营收增长8%至3.54亿美元，按固定汇率计算增长2%。调整后EBITDA持平于8000万美元，按固定汇率计算下降5%，导致利润率从24.3%降至22.5%。

欧洲地区实现营收2.00亿美元，增长1%，而调整后EBITDA增长16%至5800万美元。其利润率从25.3%扩大至29.0%，在布林的四个报告分部中最高。世界其他地区营收增长1%至3.80亿美元，14%的有机增长被收并购和资产剥离带来的12%负面影响基本抵消。调整后EBITDA增长24%至8400万美元，推动利润率从18.0%提升至22.1%。

现金流与2026年前景展望

截至报告期末的前12个月，扣除股息前的自由现金流总计4.13亿美元，较上年同期的4.76亿美元下降13%。自由现金流转化率为40%，而上年同期为50%。截至9月30日，净债务为27.3亿美元，净杠杆率从2025年底的2.7倍调整后EBITDA降至2.6倍，保持在公司2至3倍的目标区间内。

布林克保持其2026全年的业绩框架不变。管理层预计有机营收将实现中单位数增长，AMS/DRS有机增长达到中高双位数，调整后EBITDA利润率扩大30至50个基点，自由现金流转化率为40%至45%。

对于第四季度，公司预计营收为13.65亿至14.15亿美元，有机增长率在3.0%至4.5%之间，总增长率介于下降1%至增长3%之间。调整后EBITDA预计在2.75亿至2.95亿美元之间，利润率约为20.5%。Non-GAAP每股收益预计为2.45至2.80美元。

总增长展望反映了当前的汇率状况以及马来西亚业务不再纳入合并报表的影响。布林克表示，其调整后EBITDA预期已计入营收组合优化和生产率提升带来的利好。

NCR Atleos交易取得进展

布林克表示，监管审批进展提高了完成拟议收购NCR Atleos时间表的可预测性，目前预计交易将于2027年1月初完成。所需的外商直接投资审查已经完成，已获得14项批准，并且在61个司法管辖区均满足所有关键的资金传输牌照条件。反垄断审查仍在进行中，包括在英国和欧盟的审查程序。

公司预计到2029年底，该交易将产生2亿美元的年化协同效应，并在该目标之外发现了额外潜力。计划节省的费用包括消除重叠的上市公司及管理成本、整合服务网络、提高路线密度以及统筹采购和供应链。

布林克表示，近期资本配置将主要集中在为收购及随后的整合做准备，预计追加的收并购活动将十分有限。交易完成后，一旦净杠杆率降至3倍以下，公司预计将恢复将至少50%的自由现金流用于回报股东的框架。

上述展望仍受宏观经济状况、关税、国外通货膨胀、汇率波动以及阿根廷运营环境的影响。NCR Atleos交易还面临与尚未取得的监管批准、交割时间、整合成本、客户与员工留存、预期协同效应的实现以及合并后公司较高的负债水平相关的风险。