Tarsus在第三季度销售额激增64%后上调2026年XDEMVY销售预期

Tarsus Pharmaceuticals（NASDAQ：TARS）在其眼科疗法 XDEMVY 第三季度录得创纪录的1.946亿美元净销售额（同比增长63.9%，上年同期为1.187亿美元）后，上调了2026年 XDEMVY 净销售额指引。该公司目前预计 XDEMVY 全年净销售额为7.15亿美元至7.30亿美元，而此前预测为6.85亿美元至7.05亿美元。

这一增长反映出 XDEMVY 在蠕形螨睑缘炎治疗中的应用更加广泛，包括重复治疗的增加以及在眼科医疗服务提供者中的进一步普及。第三季度续方约占每周处方的20%，而每周至少开出5次 XDEMVY 处方的医疗服务提供者数量较上一季度增长了近20%。

Tarsus 表示，XDEMVY 发货量已突破100万瓶，累计销售额超过10亿美元。该公司估计约有2500万美国人患有蠕形螨睑缘炎，其中超过900万人正针对该病症或其他眼部疾病寻求治疗，这表明仍有庞大的潜在患病人群尚未接受该药物治疗。

商业化投入扩大

Tarsus 将部分需求增长归因于其直接面向消费者（DTC）的宣传活动，其中包括电视广告和社交媒体营销举措。本季度，完成在线测试或使用聊天功能等高价值消费者互动行为增长了75%。该公司还表示，网站访客转化为就诊、确诊和处方的转化率高于去年。

该公司将其消费者营销投资增加了500万美元，预计全年直接面向消费者的支出约为9500万美元。根据演示文稿，XDEMVY 销售展望的增幅超过了新增的营销投入。

Tarsus 还展示了旨在支持蠕形螨睑缘炎筛查、诊断和治疗的新证据。在公司引用的数据中，98%受访的临床医生对重复治疗表示满意或非常满意，而近90%的患者表示，如果得到推荐，他们会再次使用 XDEMVY。其他数据表明，65%的霰粒肿或麦粒肿患者患有蠕形螨睑缘炎，而在复发病例中这一比例升至91%。

费用展望更新

Tarsus 将其预期的2026年毛利率维持在约93%。该公司目前预计研发费用为1.40亿美元至1.55亿美元（其中包括2000万至2500万美元的股权激励费用），而此前预估区间为1.90亿美元至2.10亿美元。

销售、一般及行政费用（SG&A）预计为6.05亿美元至6.20亿美元，其中包括4500万至5000万美元的股权激励费用。此前 SG&A 预测区间为5.45亿美元至5.65亿美元。

该公司还预计将在第三季度计入约6.32亿美元的已收购在研研发（IPR&D）费用，其中包括与 Alkeus Pharmaceuticals 相关的5.51亿美元以及与 iRenix Medical 相关的8100万美元。截至本季度末，Tarsus 拥有的现金、现金等价物及有价证券约为3.10亿美元。

研发管线里程碑

除 XDEMVY 外，Tarsus 还正在推进视网膜疾病、眼部防腐、眼部玫瑰痤疮以及莱姆病预防领域的项目。通过收购 Alkeus 获得的用于治疗斯塔加特病（Stargardt disease）的在研药物 ALK-001 正处于 3 期临床开发阶段，预计将于2029年公布主要数据。

该公司计划于2027年上半年启动通过 iRenix 收购的在研眼部防腐药物 IRX-101 的 3 期临床研究。用于治疗眼部玫瑰痤疮的 TP-04 和用于预防莱姆病的 TP-05 的 2 期主要结果也预计将于2027年上半年公布。XDEMVY 已在美国获批，而中国市场的蠕形螨睑缘炎权益已授权给远大医药（GrandPharma）。

该展望仍面临商业和临床不确定性，包括 XDEMVY 的持续采纳、支付方承保、患者给药可及性、销售团队执行力以及消费者广告的效果。开发时间表还取决于试验结果和监管审批结果，而收购 Alkeus 和 iRenix 带来的预期收益则取决于其各自项目的成功开发及潜在批准。