Comscore第三季度营收下滑，业务重组节省逾2000万美元

Comscore Inc.（NASDAQ: SCOR）公布第三季度营收和调整后EBITDA均有所下降，主要是由于剥离电影（Movies）业务以及联合数字产品表现软弱对业绩造成拖累。这家媒体测量公司表示，其业务重组计划已实现超过2000万美元的年化运行速率总节省额，同时继续预计2026全年的营收为3.15亿美元至3.25亿美元。

截至2026年止的该季度，公司营收为7620万美元，同比下降14.3%，上年同期为8890万美元。剔除2025年第三季度计入的950万美元电影业务营收后，按备考口径计算，营收同比下降4.1%。

非GAAP衡量指标调整后EBITDA从1100万美元下降47.3%至580万美元。调整后EBITDA利润率从12.4%收窄至7.6%。Comscore指出，已剥离的电影业务在出售前曾创造出良好的利润率，并对调整后EBITDA及现金流作出了贡献。

核心运营费用同比下降8%，反映出员工、数据和设施成本的减少。电影业务的剥离以及公司的重组计划也对成本降低起到了积极作用。

数字产品续约及定制产品承压拖累营收

内容与广告测量解决方案业务营收同比下降14.4%；若剔除电影业务营收，按备考口径计算下降2.1%。

在该业务板块中，由于续约率下降及联合数字业务流失，联合受众（Syndicated Audience）业务营收下降17%（剔除电影业务后下降2.4%）。跨平台（Cross-Platform）业务营收基本持平，其中Comscore Proximic产品使用量下降被新业务带来的Comscore Campaign Metrix增长所抵消。

研究与洞察解决方案业务营收下降13.9%，主因在于续约率降低以及某些定制数字产品的交付量减少。

业务重组产生超过2000万美元年化运行速率节省额

Comscore表示，其业务重组仍处于早期阶段，旨在建立精简且更具弹性的成本结构，同时将资源集中于回报更高的增长机会上。大多数计划中的人员削减已在季度内完成，带来了超过2000万美元的年化运行速率总节省额。公司已开始将部分节省资金重新投资于业务转型项目。

自8月实施该计划以来，Comscore计入了550万美元的重组费用。重组以及公司股价和市值的下跌还引发了中期商誉减值测试，导致了5730万美元的非现金减值损失。

运营层面的调整包括转型为产品线架构、开始将可重复性业务向海外离岸转移，以及放弃了一项管理层认为经济效益存在不确定性的国际业务机会。Comscore还重新谈判了一项多频道视频节目分发商（MVPD）的数据合同，并继续与其他数据提供商保持沟通。

公司正在逐步终止其点播（On Demand）服务，允许现有合同履行完毕且不再续约。公司还出台了相关指导方针，旨在将销售资源聚焦于更高价值的机会，并加强合同标准化和商业纪律。

在增长举措方面，Comscore表示，基于人工智能的受众细分方案所产生的效果比试点客户表现最佳的第三方数据高出38%。公司计划于11月在首批平台上推出25个基于人工智能的意向细分方案。此外，公司还在测量某前十大创作者的品牌植入曝光度及消费者反应，并寻求获得本地电视市场战略买家和卖家的合作承诺。

重组及交易款项支出持续，现金储备下降

截至本季度末，现金储备为1950万美元，年初至今下降27.3%，低于此前的2680万美元。第三季度的资金用途包括支付300万美元的重组款项，以及与剥离电影业务相关的190万美元交易成本款项。

Comscore预计第四季度将从与剥离业务相关的应收账款中获得约300万至400万美元的现金流入。公司还在评估各种方案，以提高营运资金的灵活性。

公司表示，其2025年12月进行的资本重组消除了每年1800万美元的股息支付义务。2026年5月出售电影业务所得收益已被用于偿还定期贷款，从而免去了每年700万美元的利息和贷款摊销成本。

对于2026年全年，管理层预计营收将在3.15亿美元至3.25亿美元之间，调整后EBITDA利润率处于低至中个位数水平。Comscore并未提供前瞻性的GAAP净利润或净利润率调节表，理由是股权激励费用、重组与诉讼费用、交易成本、外汇变动影响以及异常损益等项目存在不确定性。

执行风险包括与业务重组相关的潜在延误或更高成本、对业务产生的非预期影响、实施过程中的流动性压力以及非战略性营收的流失。Comscore还指出，客户及供应商关系的变动、数据收集与匹配受到的限制、诉讼和监管成本、外部市场状况以及融资可获得性均是可能影响其计划的不确定因素。