凤凰教育伙伴第四季度利润增长32%，发布2027财年展望

凤凰城大学（University of Phoenix）母公司 Phoenix Education Partners, Inc.（NYSE: PXED）发布报告称，受学生留存率改善推动，第四季度营收和入学人数均有所增加，带动调整后EBITDA增长8.6%并扩大了调整后利润率。GAAP净利润增长32.0%，同时公司发布了2027财年业绩指引，其中包括近期收购的Fuel50业务的预期贡献。

在2026财年第四季度，净营收同比增长1.3%至2.607亿美元。平均学位课程总入学人数增长2.8%至81,500人，主要反映出留存率的改善。通过雇主合作关系入学的学生占当季总人数的36.2%，同比上升270个基点。

净利润从1760万美元增至2320万美元，摊薄每股收益从0.46美元增至0.60美元。公司将利润增长归因于营收增加、信贷损失计提减少，以及战略替代方案、重组和其他费用的减少，但部分被与IPO相关的股权激励费用增加所抵消。

非GAAP衡量指标调整后净利润增长5.0%至4160万美元，而调整后摊薄每股收益从1.03美元升至1.07美元。调整后EBITDA从5660万美元升至6150万美元，调整后EBITDA利润率扩大160个基点至23.6%。

全年营收与入学人数增长

2026财年全年净营收增长1.0%至10.17亿美元，平均学位课程总入学人数增长2.2%至83,700人。留存率的改善支撑了入学人数增长，不过与雇主合作关系相关的更高折扣部分抵消了营收效益。雇主合作学生占全年总入学人数的35.2%，增加了320个基点。

全年GAAP净利润下降35.0%至8810万美元，摊薄每股收益从3.51美元降至2.29美元。Phoenix Education Partners表示，这一降幅主要反映了与IPO相关的股权激励费用以及广告费用的增加，但部分被更高的营收和较低的信贷损失计提所抵消。

调整后净利润基本持平，为1.731亿美元。由于摊薄股份数量增加，调整后摊薄每股收益微降0.03美元至4.47美元。调整后EBITDA增长2.1%至2.490亿美元，调整后EBITDA利润率扩大30个基点至24.5%。

流动性、收购与资本回报

截至2026年8月31日的财年结束时，Phoenix Education Partners持有的现金、受限现金和可交易证券总额为3.317亿美元，同比增加1.369亿美元。经营活动产生的净现金翻了一番多，达到1.963亿美元。该公司报告称，在其1亿美元的循环信用设施下无未偿债务，但该设施支持了一笔2840万美元的信用证。

资本支出总计2050万美元，公司继续投资于支持学生体验的技术和系统。Phoenix Education Partners还在2026年9月完成了对Fuel50的收购，扩展了其劳动力情报与职业流动性能力。

公司在2026财年支付了2560万美元的股息及股息等价物。公司宣布了一项新的定期季度现金股息，为每股0.23美元，比2026财年每股0.21美元的季度股息水平高出约10%，将于2026年11月27日派发。

在其5000万美元的股票回购授权下，公司在2026财年使用710万美元以29.95美元的平均价格回购了约20万股股票，剩余可用额度为4290万美元。

2027财年展望

管理层预计2027财年净营收为9.70亿美元至10.00亿美元，调整后EBITDA为2.25亿美元至2.40亿美元。该展望于2026年11月3日发布，包含了在9月30日完成对Fuel50收购后的预期业绩。

该公司未提供预测的调整后EBITDA与最可比的GAAP衡量指标之间的调节表，称若不付出不合理的努力，无法预测包括特殊项目和股权激励在内的特定项目。

Phoenix Education Partners将监管合规、高等教育政策变化、认证以及Title IV资格列为其主要不确定因素。披露的其他风险包括学生入学与留存率、人工智能给互联网搜索带来的变化、适应新技术的能力、雇主关系的发展、网络安全和数据隐私责任、收购整合以及诉讼或监管程序。