随着AI基础设施业务占比扩大 纳微半导体Q3营收增长38%

纳微半导体（Navitas Semiconductor）公布，随着转向大功率应用（尤其是AI基础设施）降低了对移动和低端消费类产品的依赖，公司在2026年第三季度恢复营收同比正增长。当季营收达到1400万美元，环比增长33%，同比从上年同期的1010万美元增长38%。

这家功率半导体公司预计这一转型将在第四季度延续，届时预计AI基础设施占销售额的比重将超过40%，而移动业务占营收的比重预计将降至5%以下。纳微半导体将AI基础设施定义为AI数据中心加上能源与电网基础设施。

营收增长推动利润率扩大

第三季度GAAP毛利润为300万美元，GAAP毛利率为21.5%。相比之下，第二季度GAAP毛利率为0.4%，2025年第三季度为负2.0%。

在Non-GAAP准则下，毛利润增至560万美元，毛利率从上季度的39.5%和上年同期的38.7%扩大至40.0%。纳微半导体将利润率的前景归因于更优的产品组合和规模效应的提升。

GAAP营业费用为3990万美元，而Non-GAAP营业费用总计1650万美元，高于第二季度的1550万美元。Non-GAAP计算剔除了股权激励费用、其他费用、无形资产摊销、重组与减值计提以及转型相关成本。现金及现金等价物从第二季度末的5.57亿美元降至5.31亿美元。

大功率市场推动业务组合转型

纳微半导体表示，其向大功率半导体公司的转型已基本完成。其四大目标市场为AI数据中心、能源与电网基础设施、高性能计算以及工业电气化。该公司已将资源从移动及低端消费类产品重新分配至这些领域。

其技术组合涵盖氮化镓、高压及超高压碳化硅以及集成稳压器技术，覆盖了从电网到处理器的供电链。纳微半导体预计2026财年大功率业务营收将较2025财年增长125%。

该公司还预计，2027年AI基础设施营收将增长约三倍。这是管理层的预测而非已报告的业绩，取决于客户项目和应用是否按预期推进。纳微半导体指出，电网应用中的电池储能系统与固态变压器，以及AI数据中心中的交流/直流（AC/DC）、直流/直流（DC/DC）和电池备用系统，均属于推动设计转化的领域。

运营举措包括开始交付由格芯（GlobalFoundries）在美国生产的第五代GaNFast器件，以及战略性增加库存以支持预期的数据中心产能爬坡和晶圆制造转型。纳微半导体表示，其整合型无晶圆厂制造模式旨在保留技术和工艺知识产权的所有权，同时借助合作伙伴实现规模化制造。

第四季度及全年展望

对于第四季度，纳微半导体预计营收为1600万美元（上下浮动50万美元）。其中值代表约14%的环比增长，并将创下该公司七个季度以来的最高单季营收。

Non-GAAP毛利率预计为40.5%（上下浮动1个百分点）。包括Claros在内的Non-GAAP营业费用预计为2500万美元（上下浮动100万美元）。

2026年全年，该公司预计营收为4910万美元（上下浮动50万美元），按中值计算意味着同比增长约7%。全年Non-GAAP毛利率预计约为39.9%，Non-GAAP营业费用预计为7200万美元（上下浮动100万美元）。

管理层表示，计划利用其现金储备投资于从电网到处理器的相关技术，包括高压与超高压碳化硅、氮化镓和集成稳压器。同时，公司还计划建立战略库存，在保持审慎的运营投资的同时探寻盈利途径。

纳微半导体提醒称，其前景展望依赖于有关客户兴趣、市场机遇、产品爬坡和财务表现的假设。由于执行风险、客户项目的时间表、供应链需求以及公司提交给监管机构的文件中所提及的其他不确定性，实际结果可能会有所不同。纳微半导体未对其前瞻性Non-GAAP毛利率和营业费用指引提供GAAP调节表，因为某些被排除的项目（包括股权激励和重组费用）无法做出合理预测。