随着运营EBITDA上升 柯达2026财年第三季度债务下降

柯达（NYSE: KODK）在其2026年第三季度演示文稿中显示，公司资产负债表大幅改善，过去12个月运营EBITDA有所提升，尽管公司在截至该季度的报告期内按GAAP计算录得净亏损。

现金及现金等价物达到3.17亿美元，较2025年同期的1.68亿美元增加1.49亿美元；总债务减少3.97亿美元至1.10亿美元。这使得柯达拥有2.07亿美元的净现金，而上年同期为净债务3.39亿美元。

作为非GAAP指标的过去12个月运营EBITDA从4900万美元增至1.04亿美元。柯达将这一改善归因于其持续专注于高价值和更可持续的业务。总债务约相当于过去12个月运营EBITDA的1倍，低于此前的大约10倍，而净现金相当于该指标的2倍。

债务减少还使过去12个月的利息支出从6200万美元降至3000万美元。标准化自由现金流实现收支平衡，较上年同期的5000万美元净流出有所改善。该指标剔除了柯达退休收入计划资金回归收益、债务相关支付以及消费税支付。

柯达报告经营活动产生的净现金为4.89亿美元，而上年同期为使用500万美元。在扣除2400万美元的资本支出、剔除6.18亿美元的养老金计划回归收益并对1.53亿美元的消费税支付进行调整后，标准化自由现金流为零。

较强的非GAAP运营业绩与过去12个月8600万美元的GAAP净亏损形成鲜明对比，而上年同期为净利润600万美元。业绩调节项目包括1.54亿美元的其他费用（高于上年同期的2000万美元）、900万美元的债务提前清偿损失以及2300万美元的股权激励费用。不含服务成本组件的养老金收益为9800万美元，上年同期为1.03亿美元。

柯达表示，其流动性旨在支持运营及增长举措的投资。该演示文稿未提供详细的营业收入、分部业绩或具体的财务预测。

公司列出了可能影响未来业绩的多项不确定因素，包括大宗商品成本、关税、外汇与利率波动、通货膨胀、地缘政治局势发展、供应链中断以及需求变化。柯达还指出了资金筹措能力、履行债务和优先股义务的能力、获取融资的能力、遵守信贷契约的能力以及与规模更大或成本更低的行业参与者竞争的能力。其他风险还包括对单一来源供应商的依赖、战略交易的执行、包括人工智能在内的技术变革、历史遗留索赔、网络安全事件以及IT宕机。