得益于数据中心业务增长 AMD 2026财年第三季度营收增长45%

超威半导体（AMD）公布创纪录的2026年第三季度营收和非美国通用会计准则（non-GAAP）收益，数据中心业务销售额几乎翻倍，足已抵消客户端和游戏业务的下滑。随着该公司扩大AI加速器、服务器处理器和整机柜计算产品组合，这家芯片制造商还预计第四季度营收约为170亿美元，上下浮动3%。

截至2026年的该季度营收同比增长45%，环比增长16%，达到133.8亿美元。受对AMD EPYC（霄龙）处理器的强劲需求以及推出AMD Instinct MI450系列GPU的推动，数据中心业务营收增长97%，达到创纪录的85.5亿美元。

GAAP毛利率从去年同期的52%扩大至54%，而non-GAAP毛利率达到56%，上年同期为54%。AMD将non-GAAP毛利率的改善归因于更丰富的产品组合。

GAAP营业利润翻了一番多，从12.7亿美元增至28.3亿美元，推动营业利润率从14%提升至21%。净利润增长95%至24.3亿美元，摊薄后每股收益从0.75美元增至1.46美元。

在non-GAAP基础上，营业利润增长75%，达到创纪录的39.2亿美元，营业利润率从24%扩大至29%。non-GAAP净利润增长77%至34.7亿美元，摊薄后每股收益增长74%，达到创纪录的2.09美元。AMD的non-GAAP业绩扣除了基于股票的薪酬、与收购相关的无形资产摊销以及向特定客户发行的认股权证公允价值变动11.0亿美元等项目。

数据中心业务推动增长

数据中心营业利润增长168%至28.8亿美元，部门营业利润率从25%升至34%。营收增加推动了业绩改善，但部分被营业费用的增加所抵消。

AMD表示，Anthropic、Meta、微软（Microsoft）、OpenAI和甲骨文云基础设施（Oracle Cloud Infrastructure）正在其首款Helios整机柜系统上运行模型和工作负载。该公司还推出了用于整机柜智能体（agentic）系统的Helion参考架构，并发布了ROCm 10，包括通过ROCm.AI提供的以AI为重点的开发者功能。

该公司宣布了拟收购World Labs和Taalas的计划，以拓宽其在AI技术栈各环节的能力。在获得监管批准并满足惯常条件的前提下，这两笔交易预计都将于2026年底前完成。

客户端与游戏业务下滑，嵌入式业务扩大

由于半定制和显卡销售额减少抵消了客户端营收的增长，客户端与游戏业务营收下降8%至37.2亿美元。客户端销售额约为29亿美元，高于28亿美元；而游戏业务营收从13亿美元降至约8亿美元。

该部门营业利润下降34%至5.73亿美元，营业利润率从21%收窄至15%，反映出毛利润降低和经营杠杆下降。

在航空航天与国防、汽车、通信和工业市场的增长支持下，嵌入式业务营收增长29%至11.1亿美元。由于营收杠杆提高，营业利润增长60%至4.53亿美元，营业利润率从33%扩大至41%。

第四季度展望

对于2026年第四季度，AMD预计营收约为170亿美元，上下浮动3%。公司预计non-GAAP毛利率约为55%，non-GAAP营业费用约为37.5亿美元。

AMD还预计扣除利息支出后的其他收益约为400万美元，non-GAAP有效税率为13%，摊薄后股票数量约为16.7亿股。股票数量估计值包括与拟定的World Labs和Taalas收购相关的潜在股票。

截至第三季度末，AMD拥有的现金、现金等价物和短期投资为157.8亿美元，较上一季度增长20%。在8月份完成47.5亿美元的高级债券发行后，总债务从32.3亿美元增加到70.8亿美元。存货环比增长35%至114.6亿美元，而应收账款净额增长26%至92.1亿美元。

该展望仍面临多项风险，包括出口管制、关税和许可要求；竞争和半导体行业周期性；产品发布执行情况；客户集中度；内存及其他零部件的供应情况；对第三方制造和软件支持的依赖；收购整合；以及客户认股权证公允价值的波动（这可能会影响GAAP收益）。