Alamar上调2026年展望 因第三季度营收增长68%

由于耗材和仪器销售增加推动增长，但同时运营费用与净亏损有所扩大，Alamar Biosciences公布其第三季度营收增长68%，并上调了2026全年的业绩预期。

在截至2026年9月的季度中，公司营收从上年同期的1990万美元增至3350万美元。Alamar目前预计全年营收为1.21亿美元至1.23亿美元，高于此前指引的1.16亿美元至1.20亿美元。新指引区间的总体中点代表着相比2025年7420万美元的营收增长约64%。

耗材与仪器业务拉动增长

耗材营收同比大幅增长79%，从1000万美元增至1780万美元；仪器营收同比上升50%，从570万美元增至850万美元。该业绩反映出Alamar通过扩大仪器装机量并提升已有客户利用率的战略成效。

生物医药客户占第三季度营收的49%，首次成为该公司最大的客户群体；学术客户占比44%，分销商贡献了7%。按地理区域划分，美洲市场贡献了70%的营收，其次是欧洲、中东及非洲地区占20%，亚太地区占10%。

毛利率从上年同期的59.7%扩大至61.5%。然而，总运营费用从1980万美元增至3580万美元。其中，研发支出从1020万美元增加到1620万美元，销售、一般及行政费用从960万美元增至1960万美元。

该季度净亏损由800万美元扩大至1330万美元。每股净亏损为0.19美元，而上年同期为0.69美元。截至9月底，Alamar拥有的现金、现金等价物、短期投资及受限现金共计2.315亿美元，低于6月底的2.563亿美元。

大规模研究拓展NULISA应用范围

Alamar重点介绍了使用其NULISA蛋白质组学平台的两个大型项目。该公司被选中为英国生物样本库（UK Biobank）一项专注于神经退行性疾病的研究检测80,000份样本。该项目预计将于2027年底前完成，旨在测量脑源性及其他低丰度蛋白质，并建立关于神经退行性疾病早期分子指标的开放获取数据库。

Alamar还与葛兰素史克（GSK）达成了一项涉及60,000多份血液样本的大规模合作。该研究将使用NULISAseq Immune 340和Neuro 220面板，探究在呼吸系统、肝脏、肾脏、神经及自身免疫疾病中，循环蛋白特征与疾病进展、生物亚型和治疗反应之间的关联。

该公司表示，自商业化推出以来，其学术文献积累已增长至200多篇已发表论文和预印本，包括第三季度新增的35多篇。Alamar还提及了首个使用NULISA评估阿尔茨海默病治疗反应的已发表研究，该研究探究了接受抗淀粉样蛋白抗体治疗患者的血浆生物标志物。

增长优先事项与风险因素

Alamar的近期战略重点是增加仪器数量、提高耗材利用率、扩展其神经学和炎症检测内容、进入更多疾病领域以及与客户合作开发新应用。长期优先事项包括推出多重检测面板、寻求FDA对ARGO HT/DX的市场准入许可、建立诊断赋能合作伙伴关系以及参与更多的大规模群体研究。演示文稿中还设定了新增至少100台仪器以使总装机量达到200台以上、并维持单台仪器每年超过40万美元单机消费量（pull-through）的目标。

Alamar的产品目前仅限研究使用，尚未获得FDA的临床应用批准。该公司指出，蛋白质组学领域的竞争、对政府资金支持研究人员的依赖、学术和研究机构支出的减少、制造复杂性、潜在的监管要求、开发新检测方法与仪器的需求以及未来上市许可的不确定性，是其计划面临的核心风险。