Xometry上调2026年展望 第三季度营收大涨40%

在强劲的在线市场增长和更庞大的活跃买家网络支持下，数字制造在线市场 Xometry Inc. (NASDAQ: XMTR) 在第三季度销售额同比增长40%后，上调了2026全年的营收增长预期。随着营业费用相对于营收有所下降，该公司还公布了创纪录的调整后EBITDA。

在截至9月30日的季度中，营收从去年同期的1.807亿美元增至2.524亿美元。在线市场营收增长43%至2.38亿美元，是该公司整体增长的主要驱动力。

Xometry目前预计全年营收增长至少为37%，而此前的指引为至少33%至34%。更新后的预期假设在线市场营收增长约41%。全年调整后EBITDA预计在6800万美元至6850万美元之间，高于2025年的1850万美元。

对于第四季度，管理层预计营收为2.54亿美元至2.56亿美元，相当于同比增长32%至33%，这得益于在线市场预计35%至36%的增长。调整后EBITDA预计为2200万美元至2250万美元，而2025年第四季度为840万美元。

在线市场利润率与经营杠杆有所改善

第三季度毛利润增长37%，达到创纪录的9870万美元。在线市场毛利润增长44%，在线市场毛利率达到创纪录的36.0%，环比上升130个基点。Xometry将利润率表现归功于其人工智能模型和供应商选择能力。总毛利率为39.1%。

调整后EBITDA从去年同期的610万美元增至2140万美元，将调整后EBITDA利润率从3.4%提升至8.5%。在GAAP准则下，Xometry录得净利润190万美元，而去年同期为净亏损1160万美元。

非通用会计准则（Non-GAAP）营业费用占营收的比例从去年同期的36.6%降至30.7%。Non-GAAP销售和营销费用占营收比例从15.9%降至12.6%，一般及行政费用从9.1%降至6.6%。运营与支持费用占营收比例从8.2%微降至7.9%，而产品开发费用从3.4%升至3.6%。

尽管该公司在季度内净新增了创纪录的4,255名活跃买家，但广告支出占在线市场营收的3.0%，同比下降200个基点。

买家网络与企业活动有所扩大

活跃买家同比增长20%，达到93,812名。Xometry表示，企业营销效率的提升和个性化水平的改善促进了买家增长。在2025财年，公司的供应商网络包含了4,996家活跃供应商，增长17%，其中大型供应商和拥有扩展认证的供应商增幅明显。

过去12个月消费金额至少为50,000美元的在线市场账户数量增长26%，达到2,172个。在2025财年，过去12个月消费至少为500,000美元的账户数量超过140个，该群体的营收在第三季度同比增长超过40%。现有账户贡献了在线市场营收的98%，与去年同期持平。

国际业务营收同比增长32%，占在线市场营收的16%，而2020年这一比例为2%。Xometry的长期目标是使国际市场占在线市场营收的30%至40%。

该公司继续对其基于人工智能的在线市场进行投资，包括推出了旨在改善订单匹配的下一代Workcenter，并在其即时报价引擎中新增了100多种定制材料。管理层还提到了与西门子（Siemens）合作的进展、与TradeCentric扩大的合作伙伴关系，以及提高Thomas平台变现能力和广告商参与度的努力。

随着营收规模跨过10亿美元，Xometry的目标是年增量调整后EBITDA利润率至少达到20%。管理层还预计，公司轻资产的在线市场、低资本支出需求和有限的营运资金需求将支持调整后EBITDA向现金的转化。

该前景展望仍受到多种风险影响，包括宏观经济状况、关税、国际扩张、利润率执行、盈利能力以及公司维持买家、供应商和战略合作伙伴关系的能力。Xometry还指出，由于某些排除项目可能具有高度可变性且难以预测，因此若非付出不合理的努力，无法提供前瞻性调整后EBITDA与GAAP净利润或亏损的调节表。