受创纪录的外墙板收入推动 路易斯安那太平洋第三季度销售额增长

路易斯安那太平洋公司（LPX）公布2026年第三季度外墙挂板销售额创下季度新高，推动综合净销售额同比增长4%。然而，外墙挂板成本上升以及公司定向刨花板（OSB）业务的持续亏损，导致调整后EBITDA维持在8200万美元不变。

截至9月30日止的三个月中，净销售额共计6.91亿美元，高于上年同期的6.63亿美元。净利润从900万美元（或每股0.13美元）增至2300万美元（或稀释后每股0.32美元）。调整后净利润从2600万美元增至2800万美元，调整后稀释每股收益增加0.02美元至0.39美元。

在营运资金带来4800万美元积极贡献的支撑下，经营现金流达到1.12亿美元，而上年同期为8900万美元。该季度LP在资本项目上支出5600万美元，并通过现金分红向股东回报2100万美元。截至9月30日，现金余额为2.65亿美元。

创纪录的外墙挂板销售额被成本上升所抵消

外墙挂板业务收入增长7%，从4.43亿美元增至4.73亿美元的季度新高。价格和出货量均对这一增长做出了贡献，其中总体价格上涨5%，出货量增长2%。

外墙挂板业务调整后EBITDA从1.17亿美元增至1.19亿美元，但该业务部门的调整后EBITDA利润率从26%收窄至25%。通胀成本导致该部门利润减少1900万美元，其中包括原材料、运费和人工成本的上涨。包括维护相关支出和库存项目在内的其他成本，使调整后EBITDA进一步减少了900万美元。

公司还报告称，外墙挂板业务的综合设备效率提升了1个百分点至83%。LP强调，改善其分销网络是该期间的另一项运营重点。

OSB业务仍处于亏损状态

OSB收入为1.80亿美元，与上年同期的1.79亿美元基本持平。出货量增加了5600万平方英尺（即7%），抵消了价格下跌的影响。

该部门录得调整后EBITDA亏损2400万美元，而2025年第三季度亏损为2700万美元。来自其他项目（主要是库存计价）的1700万美元收益，足额抵消了定价偏弱和通胀成本带来的负面影响。

2026年前九个月，综合销售额从21.4亿美元降至19.3亿美元，而调整后EBITDA从3.86亿美元降至2.43亿美元。九个月OSB调整后EBITDA由盈转亏，从盈利4600万美元转为亏损5800万美元。外墙挂板业务调整后EBITDA为3.33亿美元，低于上年同期的3.48亿美元；其他业务的调整后EBITDA亏损3100万美元，而上年同期亏损为700万美元。

2026年展望

LP预计第四季度外墙挂板收入为3.90亿至4.00亿美元，同比增长约3%；调整后EBITDA为8000万至9000万美元，利润率约为22%。全年来看，公司预计外墙挂板收入为16.6亿至16.7亿美元，比2025年下降约1%；调整后EBITDA为4.15亿至4.25亿美元，利润率约为25%。

公司预测第四季度OSB调整后EBITDA亏损为3500万美元，全年亏损9500万美元。LP第四季度调整后EBITDA总额预计在3000万至4000万美元之间，2026年全年预计在2.70亿至2.80亿美元之间。综合展望假设其他业务将在第四季度带来约1500万美元的调整后EBITDA亏损，全年亏损约5000万美元。

LP计划全年资本支出约3亿美元，其中约1.40亿美元用于战略增长，1.60亿美元用于维持性维护。

OSB展望假设出版物《Random Lengths》公布的价格保持在10月30日的水平，LP称该假设仅出于模型预测目的，而非价格预测。公司估计，OSB价格每千平方英尺变动10美元，将对第四季度调整后EBITDA产生约600万美元的影响。此外，公司业绩仍面临住宅建设与维修活动、建筑产品需求及定价、原材料和能源成本、贸易政策、运输可用性、汇率波动以及潜在生产中断等因素的影响。